一波三折，粤开证券重启定增，拟募资额缩水逾六成

　　非头部券商推百亿级别融资计划，一度引发市场关注。

　　百亿定增终止两个多月后，新三板挂牌券商粤开证券(830899.NQ)重启该事项，但募资额大幅缩水。

　　据粤开证券日前发布的股票定向发行说明书，公司拟发行股份数量30.3亿股，拟募集资金50亿元，逾半数募资款拟投向以两融为主的信用业务以及自营业务。

　　该定增方案较此前版本有大幅修改。早在去年4月，粤开证券发布定增方案，拟发行股数约83.33亿股，拟募集资金150亿元。

　　非头部券商推百亿级别融资计划，一度引发市场关注。但今年5月，粤开证券发布终止公告，百亿定增落空。

　　近年，经历易主、更名的粤开证券，持续谋求A股上市、壮大资本实力。但与此同时，受胜通债案影响，粤开证券接罚单、评级下滑。此次的定增补血能否成行？公司“5年跻身行业准头部”的愿景能否顺利实现？

　　百亿定增一波三折

　　据粤开证券7月29日发布的股票定向发行说明书，公司拟发行股份数量30.3亿股，拟发行价格区间为1.65元~1.93元/股，拟募集资金50亿元。

　　募集资金有六大用途，其中，拟投入金额最多的是扩大以融资融券业务为主的信用交易业务（16.5亿）、增加对自营业务的投入（13.5亿），其余资金将用于偿还债务及补充营运资金、增加对资管业务的投入等。

　　公司称，此次股票定向发行是为更好地满足公司战略发展和业务增长的需要，支持公司业务规划和发展，进一步补充公司的资本金，优化公司财务结构，提升公司核心竞争力和抵御风险的能力，为公司实现“一流精品特色券商”的战略定位夯实基础。

　　这份定增方案，较此前版本有大幅度修改——发行股份数量、价格区间均下调，募资总额大幅缩水。

　　粤开证券启动定增，要追溯到去年4月。公司2021年4月15日发布公告称，拟发行股数约83.33亿股，拟发行价格区间为1.8~2元/股，拟募集资金150亿元。

　　彼时，150亿募集资金有四大投向，投资与交易类业务是大头，公司拟投入资金60亿，其余资金投向信用交易业务(40亿)、偿还次级债及其他债务(40亿)、资管业务(10亿)。

　　当年7月，公司股票定向发行申请获全国股转公司审查通过。但两个月后，粤开证券因在胜通集团债券承销业务中未勤勉尽责，被证监会立案调查。

　　受此事件影响，证监会于2021年10月决定中止对粤开证券公开发行股份申请的审查。今年4月初，审查恢复。

　　百亿定增计划的推进一波三折，仅一个月后，粤开证券为定增按下终止键。今年5月19日，粤开证券称，因市场融资环境发生较大变化，结合公司实际情况、市场环境等多方面因素考虑，公司拟对融资方案进行调整和优化，决定终止本次股票定向发行。

　　对此，粤开证券有关人士表示，公司将以优化后的定增方案取代原有方案重新申报，争取尽早实现增资目标，为成功上市做好铺垫。

　　在2021年年报中，粤开证券写到，公司始终将定增工作列为公司的首要任务。目前正积极推动定增工作重启，推进定增审核工作，尽早实现公司本轮增资目标。

　　胜通债事件余波未平

　　粤开证券原名联讯证券，前身是成立于1988年的惠州证券。2014年8月，联讯证券在新三板挂牌。

　　作为一家中小券商，粤开证券的资产规模、盈利能力等居行业中下游。据中国证券业协会统计，截至去年年底，粤开证券总资产194.58亿，排名第70位；净资产50.1亿，排名第78位。

　　盈利表现上，近三年粤开证券营收逐年攀升，净利润维持在亿元水平。

　　2019年至2021年，该公司营业收入8.33亿元、9.49亿元和12.04亿元，净利润分别为1.14元、1.53亿元和1.06亿元。

　　今年上半年，市场波动，券商业绩承压，粤开证券净利润大降逾八成。上述时段内，公司实现营业收入4.11亿元，同比下降19.61%；归母净利润0.19亿元，同比下降85.91%。

　　2019年至今，粤开证券经历了易主、更名，控股方公开表示坚定推进公司IPO战略。

　　2019年3月，广州开发区金融控股集团有限公司（简称“广州开发区金控”）收购联讯证券47.24%的股份，一举成为其控股股东和实控人。当年年底，公司更名为粤开证券。广州开发区金控董事长兼粤开证券董事长严亦斌曾公开表示，公司坚定推进上市，努力实现资本扩张。

　　“下一步，粤开证券将通过增资补充资本金，同时计划开启上市申报，公司计划3年内跻身行业‘腰部’，5年内迈进行业‘准头部’。”粤开证券称。

　　不过，近年，遗留风险的化解仍是粤开证券的重要任务，因胜通债旧案，公司于去年底领罚。

　　证监会披露的2021年资本市场20起典型违法案例中，就有胜通集团信息披露违法违规案。胜通集团连续5年财务造假，累计虚增利润119亿元，涉案的四家中介机构相继被罚，分别是大公国际、粤开证券、国海证券(000750)、中天运会计师事务所。

　　去年12月20日，证监会对粤开证券及三名相关责任人出具行政处罚决定书，经查，粤开证券（原联讯证券）担任胜通集团发行公司债主承销商时，出具的承销文件存在虚假记载，尽调过程中未勤勉尽责，被责令改正，合计罚没720万元；三名责任人被给予警告，分别处以罚款。

　　虽然处罚落地，粤开证券仍受该事件影响诉讼缠身。

　　据公司年内披露的涉诉进展公告，洛肯国际投资管理（北京）有限公司诉称，其管理的“洛肯国际安泰一期私募投资基金”持有17鲁胜01债券到期无法兑付，向青岛市中级人民法院起诉包括公司在内的债券发行中介机构和发行人高级管理人员等，要求粤开证券等被告就债券发行人的虚假陈述行为承担其合计约1.08亿元损失的连带责任。

　　此外，“胜通债”事件已经影响了粤开证券的当期业绩。年报显示，2021年，公司营业外支出高达2.07亿元，同比增加1683.87%。粤开证券表示，这主要是因为民事诉讼预计的损失增加。