券商融资“补血”热度持续，兴业证券百亿配股进入缴款期

　　融资动力充足。

　　证券行业又有百亿级融资计划正在推进。

　　8月17日，兴业证券(601377)(601377.SH)配股发行进入缴款期，此次配股募集资金总额140亿元，配股价格为5.2元/股。去年8月，兴业证券发布配股预案，历时八个月获批。

　　140亿的配股募资规模，在行业里排名前列。记者关注到，2020年至今，仅有中信证券(600030)（600030.SH）、招商证券(600999)（600999.SH）、东方证券(600958)（600958.SH）完成百亿规模以上配股。

　　在行业竞争日趋白热化的背景下，券商近年来加速补充资本金，定增、配股、短融齐上阵。记者统计发现，年内至今，长城证券(002939)（002939.SZ）、国金证券(600109)（600109.SH）定增落地，东方证券、财通证券(601108)（601108.SH）、中信证券完成配股。此外，部分券商已发布再融资预案，涉及中原证券(601375)（601375.SH）、国海证券(000750)（000750.SZ）。

　　资本中介业务和投资交易业务，成为多家券商募资的主要投向。北方某券商非银分析人士告诉记者，补充资本金、扩大规模是行业趋势，近年券商着力发展资本中介业务及创新型业务，这对券商的资本实力提出了更高要求，各家机构融资动力充足。

　　半数募资款投向两融业务

　　据配股说明书，兴业证券此次配股价格为5.2元/股，拟以实施本次配股方案的股权登记日（配股股权登记日）收市后的股份总数为基数，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。若以公司截至2021年12月31日的总股本66.97亿股为基数测算，此次配售股份数量总计20.09亿股。

　　从发布预案到获批，兴业证券配股历时近八个月。配股方案经去年8月24日的董事会、9月9日的股东大会审议通过。今年4月28日，证监会核准兴业证券配股事项。

　　值得一提的是，兴业证券配股消息公布后，该股股价曾大幅下跌。配股预案发布次日(2021年8月25日)，兴业证券盘中跌停，当日市值蒸发逾70亿元，券商板块当日也整体下行。此前，东方证券去年3月披露配股预案后，也曾经历大跌。

　　从募资规模来看，兴业证券计划募资总额达140亿元，规模在行业中排名前列。据配股说明书，此次配股募集资金总额预计为不超过140亿元（具体规模视发行时市场情况而定），五成募资额投向两融业务。

　　具体来看，百亿募资款的分配上，发展融资融券业务不超过70亿元、发展投资交易业务不超过45亿元、投资银行业务不超过18亿元，其余不超过7亿元将用于加大信息系统和合规风控投入。

　　兴业证券称，近些年，公司构建多层次券源体系，多渠道扩充融券券源，两融业务市场份额持续提升，构建了较好的增长态势。

　　据公司2021年年报，公司融资融券业务期末余额335.87亿元，较2020年年末增长9%；去年全年实现融资融券利息收入20.75亿元，同比增长35%，市场份额提升至1.81%。

　　“但是融资融券业务是资本消耗型业务，受净资本规模限制，公司业务持续增长面临较大瓶颈，亟须补充净资本，打开业务增长空间，保障业务规模持续增长。”兴业证券称。

　　业绩表现方面，2021年全年，兴业证券实现营业收入189.72亿元，同比增长7.92%；净利润58.55亿元，同比增长27.74%。今年一季度，兴业证券营收、净利润双双大降，实现营业收入16.88亿元，同比下降69.34%；净利润1.56亿元，同比下降86.93%。

年内券商增发及配股情况（资料来源：WIND）

　　“补血”消息频频，部分券商调整方案

　　近年来，券商纷纷通过定增、配股等方式补充资本金。年内至今，已有5家券商实施定增或配股。

　　其中，长城证券、国金证券已实施定增，前者募资76.16亿元，后者58.17亿元。中信证券、财通证券、东方证券完成定增，实际募资额为223.18亿元、71.47亿元和125.67亿元。

　　若兴业证券配股顺利完成，有望成为中信证券之后年内第二大规模的券业再融资项目。

　　值得一提的是，部分券商曾调整再融资方案，募资总额缩水。

　　去年7月，长城证券发布定增计划，拟以非公开发行方式募集资金不超过100亿元，当年9月获证监会受理。

　　今年2月19日，长城证券发布了《关于调整公司非公开发行A股股票方案的公告》，募资总额从100亿元降至86.64亿元，50亿投向资本中介业务，25亿投向证券投资业务，9.64亿用于偿还债务。

　　彼时，公司两大股东深圳能源(000027)、深圳新江南退出定增认购。

　　“券商调整再融资方案可能有多方面原因，市场环境影响、个别公司情况变化等。”上述非银分析师表示。

　　近期，百亿定增终止两个多月后，新三板挂牌券商粤开证券（830899.NQ）重启该事项，但募资额大幅缩水。

　　据粤开证券7月29日发布的股票定向发行说明书，公司拟发行股份数量30.3亿股，拟募集资金50亿元，逾半数募资款拟投向以两融为主的信用业务以及自营业务。

　　该定增方案较此前版本有大幅修改。早在去年4月，粤开证券发布定增方案，拟发行股数约83.33亿股，拟募集资金150亿元。