沪指微涨，能源类板块集体走强，超3000股上涨，财报季主抓两类能源类主线

　　8月29日，A股三大指数开盘全线跌超1%，早盘市场逐步回升，沪指、创业板指一度翻红，深成指跌幅亦有所收窄；午后三大指数呈现震荡整理态势，沪指小幅收涨。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指跌0.34%，创业板指跌0.37%。沪深两市合计成交额8458.07亿元，北向资金实际净买入21.45亿元。

　　行业板块方面，光伏设备、风电设备、船舶制造、采掘行业、煤炭行业等涨幅居前，能源金属、医疗服务、汽车整车、保险、贵金属等跌幅靠前；题材方面，虚拟电厂、空气能热泵、TOPCon电池、钙钛矿电池、HIT电池、麒麟电池、贬值受益、建筑节能等概念活跃。

　　华西证券(002926)最新策略报告指出，8月底，上市公司中报披露进入尾声，二季度受国内疫情扰动，A股整体盈利将探底已是一致预期。从2018年和2020年企业中报披露情况来看，临近财报披露末尾，当日上市公司所披露的归母净利润中位数均出现下降。同样是盈利下行阶段，今年也不排除大多数业绩较差的公司在最后阶段披露。当前万得全A市盈率分位数位于2010年以来42%分位，市场整体估值相对合理。但部分行业估值处于历史相对高位，财报季市场风险偏好可能受到扰动，估值与业绩匹配的重要性将阶段性提升。

　　在投资策略方面，华西证券认为财报季调整期，亦是再次布局期。海外方面，美联储货币紧缩预期再次加码，对全球资金风险偏好仍是制约；国内方面，上市公司中报披露进入尾声，不排除大多数业绩较差的公司在最后阶段披露，部分行业盈利预期存在阶段性下修可能。中长期来看，调整亦是再次布局期，一方面资产配置荒客观存在，流动性充裕的环境有利于对A股估值形成支撑；另一方面，国常会明确稳增长加码发力，下半年国内经济仍将有亮点出现。

　　在行业配置方面，华西证券建议以传统能源和新能源为主的能源类配置为主线，如：“光伏、风电、特高压、储能”等新能源相关；“煤炭、油气设备”等传统能源相关。主题方面关注“信创、自主可控”等。