科创板迎来首家移动通信系统供应商 信科移动开启招股

当前，以5G技术为核心的信息通信产业已经成为驱动全球经济迈向高质量发展的支柱产业，作为我国经济新旧动能转换的新型基础设施建设的七大领域之一，信息通信对实现经济结构对称态具有重要的战略意义。

5G设备行业身处新基建朝阳赛道，也是推进各行业转型的“加速器”,业内企业也迎来黄金发展机遇。2022年9月6日，中信科移动通信技术股份有限公司（简称“信科移动”）发布《发行安排及初步询价公告》、《招股意向书》等相关公告，正式启动科创板招股。公司本次初始公开发行股票数量为 68,375万股，发行股份占公司发行后股份总数的比例为 20.00%。

公开资料显示，信科移动是全球少数同时具备移动通信网络全系列设备和移动通信技术服务能力的综合解决方案提供商。公司长期专注于移动通信国际标准、底层核心技术的研发及产业化，凭借自主知识产权的移动通信技术标准，打破了国外移动通信技术领域垄断地位。

截至2021年9月30日，信科移动5G同族专利数量及5G技术标准贡献度，分别位居全球第七位和第八位。得益于多年的技术积累与5G网络建设的持续推进，2022年公司营业收入将实现快速增长。

从经营业绩来看，2019-2021年，信科移动的营收由44.88亿元进一步增长至56.66亿元；2022年一季度，信科移动实现营收9.61亿元，同比增长136.46%，扣非归母净利润则同比增长89.40%。

2022年上半年，信科移动继续维持高增态势，预计实现营收约23.35亿至26.35亿元，同比增长60.30%至80.89%；扣非归母净利润约-3.29亿至-3.63亿元，同比增长45.83%至50.97%，有望实现大幅减亏。

可以预见的是，随着公司提供更加完善、竞争力持续提升的通信一体化解决方案，收入规模与市场份额将持续提升。

行业扩容 设备先行

多代产品传承积淀 技术基因筑造核心壁垒

移动通信具有极高的行业壁垒，尤其在系统设备领域，除了需要百亿级的持续高强度资金投入外，还需要经过历代移动通信技术传承积累，才能在5G市场竞争中获得一席之地，“半路出家”的企业在行业中几乎是无法生存的，这也致使目前国内具备系统设备与解决方案提供能力的企业屈指可数。

信科移动作为中国信科（国务院国资委直属央企）下属企业，自3G时代就全面开启了自主知识产权的创新之路，多次实现中国通信系统“零的突破”。公司曾在3G时代主导了我国TD-SCDMA的标准体系构建，在4G时代参与构建了4G技术标准TD-LTE。

同时，公司是业内惟一一家将TDD技术作为主技术发展路径的厂家，经过3G、4G时代TDD和多天线技术上的深厚的积累，进入5G时代后，“TDD+FDD”一体的高、中、低频融合解决方案成为5G主流技术路线。

由此，公司成为了国内6大移动通信系统设备供应商之一，其余五家为华为、中兴通讯、诺基亚、爱立信和三星。并且，公司在2021年集中采购招标中，市场份额超过了诺基亚、爱立信、三星等外资品牌，位列国内第三。

产品矩阵序列齐全

构建多维产品竞争优势

作为国内为数不多的具备同时提供移动通信设备与服务的国产厂商，公司的产品性能与华为、中兴通讯处于同一水平，并超越部分外企。尤其在产品结构方面，公司序列齐全、形态丰富的4G、5G商用产品矩阵构成了独到的竞争优势。

在天馈设备方面，公司近三年累计集中采购招标份额保持行业前三，而同业中的中兴通讯基本没有天馈产品线。同时，公司还为俄罗斯、泰国、菲律宾等多个国家电信服务运营商提供天馈产品及技术方案。根据2021年9月中国国际信息通信展（PT展）发布的2021年“5G实力榜”，公司在“天线企业十强榜”排名第二。

在室分产品方面，公司将直放站技术引入移动通信室内覆盖领域，在业界较早提出了移动通信室内覆盖的概念。而同业中的华为和中兴通讯都基本没有室分产品线。据公司统计，2018-2019年通信运营商共组织四次针对室分设备的“集团集采”，只有信科移动和京信通信在集采项目中中标，综合市场份额排名持续处于业内前列。

物联网技术深度融合

信息赋能实体经济

相比于4G通信技术，5G最大的特点在于下游应用不局限于消费类场景，而是与物联网技术深度融合，将应用领域延伸到各个行业，与实体经济深度互动。我国5G网络正处在由基础建设转向应用拓展的关键节点，大量的企业级、行业级和政府级行业专网建设规模将会超过营运商。

公司依托控股股东央企的背景和资源支持，在小型化核心网、基站设备定制化、功能多样化等方面略优于竞争对手。

在细分领域，公司持续赋能多个垂直行业，特别是在石油、轨道交通、矿山等领域提供了具有行业竞争力的无线专网解决方案。例如，公司参与了铁路5G-R专网标准制定，在LTE-M车地无线系统的市场占有率为15%；公司累计参与了200+个煤矿项目应用，市场占有率高达40%；公司的5G+海上智能平台在全国二十多家油气企业广泛应用；此外，公司融合5G无线+边缘计算，打造了5G智慧工厂虚拟专网。

不惜超额研发投入

抢占技术突破制高点

公司在技术与产品的优势，源于始终秉承技术研发优先的战略。公司研发人员占比始终保持在45%以上，且硕士学历以上占比超28%。其中，核心技术团队12人，技术专家团队中5人享国务院特殊津贴，1位首席科学家。公司自3G以来，累计研发投入超过140亿元，尤其在5G设备领域，研发开拓力度始终走在行业前列。

公司最近三年累计研发投入约42.16亿元，近三年研发费用率高达28.71%，远远超过了科创板5%的标准值，凸显了公司对研发投入的重视程度，进而使公司在技术储备与发明专利上保持优势。

截至报告期末，公司已拥有境内外发明专利合计1万余件。截至2021年9月30日，公司的5G同族专利数量及5G技术标准贡献度全球排名第七位和第八位。

基于大量的5G标准必要专利，公司衍生出新的业务增长点--专利运营。目前，公司已与国际某头部手机终端厂商达成专利许可。据专利数据公司IPlytics统计，2020年与4/5G标准必要专利相关的全球特许权使用费收入约为200亿美元，且由于5G在智能手机之外的广泛实施，未来几年特许权使用费收入的复合年增长率将强劲增长。

此次IPO，信科移动拟募资40亿元，分别用于自身的优势项目，如“5G无线系统产品升级与技术演进研发项目”、“5G行业专网与智能应用研发项目”、“5G融合天线与新型室分设备研发项目”。以上项目的顺利推进，势必巩固公司在相关领域的强势地位。