王守义已注册“十四香”商标，iPhone14能否挽救消费电子市场？多家龙头股业绩“拉胯”，却盯上了这两大领域

　　北京时间9月8日凌晨一点，以“Far Out”为主题的苹果秋季新品发布会如期而至。在这场长达两个半小时的发布会上，苹果发布了包括4款手机、3款Apple Watch，以及第二代AirPods Pro等新品。

　　此前，在iPhone13发布后，王守义十三香也跟着火了。天眼查显示，当前“十四香”商标已被驻马店市王守义十三香调味品集团有限公司成功注册，其申请时间为2002年，国际分类为方便食品。截至目前，王守义公司已成功注册“十二香”至“十八香”商标，以及“二十三香”“二十六香”“三十六香”“三十九香”商标，国际分类多为方便食品、食品。

　　9月8日早盘，港股苹果概念走强，高伟电子涨4.85%、舜宇光学科技涨0.88%、东江集团控股涨1.04%。A股苹果概念板块高开低走，宏和科技(603256)涨停，瑞达电子、航天彩虹(002389)、万祥科技等跟涨。

　　智能手机销量创7年来新低

　　受疫情、经济疲软、通胀等因素影响，2022年上半年中国智能手机市场创下2015年以来最差的上半年销量成绩。

　　CINNOResearch发布调研数据显示，2022年上半年中国市场智能机销量约1.34亿部，同比下降16.9%，创下2015年以来最差的上半年销量成绩。

　　具体来看，今年一季度中国大陆智能手机市场的表现持续落后于全球市场，仅出货7560万台，同比下滑18%。第二季度，中国大陆市场智能手机销量约为5990万台，环比、同比双降，环比降幅19.4%，同比降幅19.9%，仅高于2020年第一季度水平。

　　2022年上半年，OPPO上半年智能机销量站稳第一的位置，荣耀销量跃居第二，上半年销量同比大幅增长118.3%，Top5品牌销量唯一正增长；苹果/vivo/小米分别排名第三、第四和第五。

　　中信建投(601066)证券称，下半年以来，进入消费电子传统销售旺季，苹果的创新动能仍旧强劲，预计产品销量依旧可观，苹果产业链仍具备很强的增长确定性，建议重点关注苹果产业链公司业绩增长和估值修复机遇。

　　国信证券(002736)研报告指出，消费电子备货旺季关注VRAR、折叠屏及苹果新机催化。考虑到3Q作为消费电子传统备货旺季，产业链的业绩基本盘具备新机备货的支撑，环比受疫情冲击下的2Q改善显著，因此，市场对于成长逻辑的边际变化和新品发布的事件性催化关注走高，处于历史估值低位的3C产业链，尤其是VRAR、折叠屏、苹果产业链配置价值凸显。

　　苹果概念遇“寒冬”？

　　根据同花顺(300033)，所属苹果概念的个股有111只，总市值达到22743.14亿元。A股市场上，自2021年11月录得阶段性高点之后，消费电子板块一路震荡下行，于2022年4月24日录得阶段性低点708.91点。随后消费电子板块震荡走高，截止9月8日收盘，年内168个交易日板块累计下跌13.51%。如果从4月24日低点开始计算，93个交易日板块累计上涨45.07%。

　　苹果概念板块走势与消费电子板块基本亦步亦趋。年内该板块累计下跌13.54%，自4月24日低点，反弹幅度达45.58%。

　　今年上半年，申万消费电子行业整体营收和扣非后净利润分别同比增长19.2%和8.2%，虽然收入增速相比去年同期的22.2%略有放缓，但扣非后净利润增速相比去年同期的1.3%有所改善。

　　据第一财经记者统计，半年报显示，1~6月份，88家消费电子上市公司的营业收入、归母净利润同比增速的中位数分别为2.45%、0.6%。苹果板块47只股的业绩增速相对乐观，营收与净利同比增速的中位数分别为15.05%、8.82%。

　　受智能手机需求持续疲软、手机品牌厂商库存高企，多家龙头股的半年度业绩表现“拉跨”。韦尔股份(603501)上半年营收同比下滑11.06%，为110.72亿元，归母净利润同比微增1.14%。其中，第二季度公司在手机品牌厂商去库存中手机CIS业务停滞，拖累单季度毛利率下跌至33.3%。截至9月7日，韦尔股份股价年内跌超60%，报89元。

　　然而，板块中大体量公司整体维持着较好的增长势头，市值排名前两的立讯精密(002475)和工业富联(601138)上半年营收分别同比增长70.2%和14.9%。

　　汽车电子、元宇宙成新方向

　　在手机行业换机周期延长，消费电子行业发展放缓之际，消费电子相关企业通过发力智能汽车等新业务实现突围。

　　据不完全统计，立讯精密、领益智造(002600)、长盈精密(300115)、闻泰科技(600745)、工业富联、长信科技(300088)、共达电声(002655)、得润电子(002055)、安洁科技(002635)、兆易创新(603986)等产业链代表性企业以及华为、OPPO等产业链终端企业均已进军智能汽车领域。

　　据证券时报报道，企业切入智能汽车领域的方式主要分三种：一是通过自身战略转型、产业升级的形式切入，如工业富联、汇顶科技(603160)、奋达科技(002681)、安洁科技、长信科技；二是通过收购在智能汽车领域有一定基础的相关企业切入，如长盈精密、闻泰科技、领益智造；三是通过与车企深度合作及战略入股等形式快速切入，如立讯精密、华为。

　　此外，元宇宙概念的兴起有望成为消费电子新的增长突破口。

　　作为元宇宙发展的硬件基础，VR/AR为代表的消费电子板块不断获得资本的增持。据东吴证券(601555)统计，在VR设备的芯片、光学、显示、整机组装和其他零部件几个主要领域中，多家A股上市公司已有参与。

　　业内预计，苹果公司将于2022年推出的AR/VR头显。随着苹果新产品在外观方面的不断创新，叠加元宇宙推动手机、平板、AR/VR等产品的一体化硬件系统升级，苹果对玻璃、金属结构件的需求量及工艺方面，会有更多要求。中信证券(600030)预计，苹果产业链上相关公司或将成为苹果AR/VR头显玻璃、金属的核心供应商。

　　素有“地表最强苹果分析师”之称的郭明錤表示，从全球（范围）来看，中国绝对是最适合发展头戴/元宇宙的市场之一，我一点都不认为Meta如果有任何订单下修，会对这个长期趋势有任何影响。更何况，Meta下修订单，是全面性的业务调整，非只针对VR。