和讯SGI指数新医疗TOP10出炉! 医疗器械板块群雄逐鹿，新医疗打响“翻身仗”？

　　2022年9月14日，和讯SGI指数评分新医疗TOP10榜单出炉，迈为股份(300751)、键凯科技和普门科技等上市公司上榜。

　　对于榜单盘点的重心，我们主要针对新医疗企业的指数排序现状进行综合描述，同时结合行业属性、经营要素以及技术变革探究排列格局产生的主要驱动因素，比如迈瑞医疗(300760)为何“傲视群雄”？

　　新医疗板块半年报已经陆续完成披露，由于二季度局部疫情反弹影响，板块内部分企业增速受到影响，但仍有迈瑞医疗、键凯科技等板块内优质企业体现经营韧性，保持良好甚至加速增长势头。

　　同时，新医疗TOP10上榜企业SGI指数得分全部处于90分以上的高位，新装备、新材料等榜单表现也难以望其项背，至于新环保，无论是得分还是估值，与新医疗都无法同日而语。

　　首先聚焦细分医疗器械领域，上半年医疗器械增长趋势延续，疫情反复造成利润端承压。根据梳理统计，新医疗TOP10榜单中有8家医疗器械公司入围，群雄逐鹿，剩余两家键凯科技和长春高新(000661)分别属于化学制药、生物制品，在各自板块一枝独秀。

　　为何迈瑞医疗在8家医疗器械中能够傲视群雄？主要得益于三大支柱业务龙头优势显着，医疗新基建持续贡献增量，国内外常规业务显着恢复，高端客户群渗透加速及新品类持续推陈出新。

　　而普门科技体外诊断实现产业化突破，收购智信生物布局内窥镜市场，全面进军光电医美领域，闯入新医疗TOP10榜单前三，仅以一分之差位居迈瑞医疗、键凯科技之下。

　　值得一提的是，处于新医疗TOP10榜尾的“守门员”爱博医疗尽管角膜塑形镜有望保持较高增速，由于二季度受疫情影响，部分区域医疗机构白内障手术量下降，使得人工晶状体增速阶段性放缓。

　　其次，着眼于生物制品领域，总的来看，在细分类别上生长激素和HPV疫苗增长优异。长春高新是唯一入榜的生物制品公司，在生长激素市场红利的催动下，渗透率不断提升，适应症拓展，新患高速增长。不过，长春高新地产和中成药业务有所下滑。

　　最后，在化学制药这一板块上，键凯科技作为国内聚乙二醇及其衍生物领域的龙头企业，受益于国内下游主要客户上市产品销售持续放量带来订单增加，以及国外医疗器械端产品订单稳定增长，键凯科技坐上了新医疗TOP10榜单的“第二把交椅”，但是受研发及股权支付影响，利润端依旧承压。

　　展望新医疗未来走势，考虑到下半年行业内企业逐步回归常态化经营，此前积压和延迟需求会不断释放，叠加估值切换，集采控费政策信号趋于稳定等因素，医疗板块下半年翻身或反转的预期越来越明朗化。