近七成猪企销售收入猛增！前8月累计销售1000万头“二师兄”，偷偷养猪的万科A“一枝红”，券商看好哪些投资机会？

　　今日，猪肉概念震荡下行，个股一片绿，仅涉及养猪业务的房地产开发商万科A成概念板块中的“一枝红”。

　　猪肉概念一片绿，万科A“一枝红”

　　9月15日，猪肉概念开盘后一路震荡下行，截止收盘，猪肉概念下跌2.46%。33家猪肉概念个股中，仅万科A一只飘红，其余各猪企集体飘绿。

　　个股方面，截止收盘，万科A报收于18.50元，上涨幅度为3.29%，成交金额为27.93亿元，公司总市值为2152亿元。

　　万科A明明是一家房地产企业，怎么会摊上养猪业务呢？

　　此前，万科A在回应投资者提问时表示，公司养猪业务目前还处于起步阶段，在山东等地拥有猪场，规模较小。养猪业务是公司围绕客户服务展开的一个尝试，养猪业务进展顺利，会以技术水准、生产成绩、完全成本领先为核心目标。

　　事实上，今日房地产服务、房地产开发、租售同权、物业管理、REITs概念等概念板块集体飘红，万科A作为一家老牌房地产开发商，今日股价的的上涨或许与上述板块的上涨有很大关系。

　　17家猪企8月累计销售生猪1001万头

　　近期，上市猪企陆续公布8月销售简报显示，17家上市猪企累计销售生猪为1001万头。8月份，立华股份(300761)销售量环比增幅最大，为76.98%，正虹科技(000702)销售量环比降幅最大，降幅34.48%，销售均价基本在20元/公斤以上，环比均略有下滑。

　　从8月销量来看，“猪茅”牧原股份(002714)销售生猪488.7万头，环比增加6.38%；销售收入116.6亿元，环比增加11.14%，稳坐行业第一宝座。无论是销量，还是销售收入，牧原股份与其他猪企的差距较大。温氏股份(300498)、信息网、正邦科技(002157)、傲农生物(603363)、大北农(002385)、天邦食品、天康生物(002100)、唐人神(002567)、华统股份(002840)、京基智农8月的累计销售量仅与牧原股份的销量持平。

　　正邦科技8月销售生猪环比下降30.48%，同比下降64.16%；销售收入环比下降1.24%，同比下降74.35%。公司表示，8月生猪销量及销售收入同比降幅较大主要是由于公司经营策略调整优化产能所致，生猪销量环比降幅较大主要是由于公司调整出栏节奏所致。

　　8月，立华股份肉猪销量环比上升最多，达76.98%，主要为公司商品猪出栏继续增长等所致。正虹科技8月销售生猪环比减少34.48%，同比减少54.09%，主要系公司适当调整生产经营计划，生猪出栏量减少所致。

　　市场情绪偏弱，猪价弱势仍将下调

　　消息面上，据农业农村部监测，截至9月15日14:00时，全国农产品(000061)批发市场猪肉平均价格为30.72元/公斤，比昨天下降0.4%。

　　博亚和讯分析认为，今日猪价震荡窄幅下跌。规模场报价多回调，养殖户存在一定的惜售挺价情绪，市场二次育肥支撑规模场有一定的溢价现象，节后二次育肥现象也有所减少；屠企采购仍存在一定难度，节后需求不振，白条走货一般，部分批发市场烂市现象明显，屠企降价采购意愿增强，持续亏损下，部分屠企减少宰量，部分规模场生猪出栏难度有所增加。节后市场情绪偏弱，猪价弱势下调，预计明日猪价仍偏弱调整。

　　近日，国家发展改革委价格司组织部分业内专家召开会议，参会专家表示，经过国家加强储备调节和信息发布引导，目前养殖场(户)出栏节奏总体正常，市场交易较为理性。专家分析认为，从市场供应看，目前能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均呈上升态势，加之天气转凉后育肥猪生长速度加快，以及企业冻猪肉库存仍处于较高水平、绝大部分将在年内供应市场，后期生猪和猪肉市场供应有保障；从市场消费看，受餐饮行业恢复较慢等因素影响，目前国内猪肉消费较往年整体偏弱，短期内难以大幅增加。综合研判，今后一段时间国内生猪和猪肉价格将总体运行在合理区间，不排除部分时段还会有所回落。

　　下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续密切关注生猪市场动态，及时采取储备调节、市场监管等措施，保障生猪价格运行在合理区间，促进行业长期健康发展。

　　券商看好哪些投资机会？

　　方正证券(601901)分析认为，由于短期内，季节性因素、外在因素对短期猪肉供给与消费皆有影响，尤其是月别猪肉供给、消费差异均较大，因此短期猪价需综合考虑供需双方的综合影响。

　　今年3月-明年2月左右猪价总体呈震荡上行，易涨难大跌，中间存在震荡调整的可能，且猪价在明年3月后大概率下行。短期猪价演绎分析：从季节性角度分析，猪价9-10月整体震荡，而后再次上涨，在冬至-春节前达到高峰；考虑压栏、二次育肥等偶发因素，猪价可能在9月便迎来上涨，降低后续猪价涨幅空间。

　　在配置策略方面，方正证券建议把握景气机会，逢低布局，板块仍有广阔空间，标的选择需综合考虑兑现度、盈利能力、成长性。

　　中国银河(601881)证券认为，2022年年3月开始肥猪出栏数呈现下行走势。同时统计过去15年的年内季节性猪价变化发现，9-10月猪价呈现环比下行走势，11-12月再次上行。结合屠宰数据看（一定程度上意味着消费端的变化），7月开始屠宰量逐月提升直至12月达到年内高点。综合可概括为供给端下行/低位，需求端逐步上行，2022年剩余时间的生猪价格不存在大幅下跌的可能性，我们看好2022年第四季度猪价上行走势。目前猪价处于阶段高位，但同时市场对后期猪价走势依旧存较大分歧。在该背景下，更加强调个股配置、操作与其既有逻辑的一致性。在个股层面建议关注成本管控优秀/向好、资金压力较小、生猪出栏弹性较大、估值相对低位的个股。

　　民生证券认为，9月初猪价呈小幅下行趋势，但在低价区养殖端抗价情绪转浓，猪价触底反弹。当前上市猪企的销售均价足以覆盖养殖完全成本，除正邦与天邦外，各上市猪企收入均显著增长，盈利持续回暖推动猪企出栏意愿增强，预计后续月份天气转凉及节假日增多，生猪消费旺季将逐步到来，需求向好或将进一步提升猪企利润。

　　由于市场警惕压栏风险，当前生猪整体存出栏体重偏低，而四季度为肥猪消费旺季，或导致肥标猪价差进一步走阔，猪价下跌概率较小，有望维持合理区间运行。