“0元”员工持股计划惹关注 天齐锂业解释合理性

　　天齐锂业(002466)(002466)“0元”员工持股计划引发关注，公司在9月16日晚间回复深交所说明业绩考核指标和受让价格的选择理由。

　　这次员工持股计划在公司层面的业绩考核指标仅包含产能，即2024年底锂化工产品产能合计达到碳酸锂（当量）9万吨，对此天齐锂业解释了行业周期性和经营特点方面的考量。天齐锂业表示，锂产品价格具有明显周期性，从2020年底至今处在持续上涨阶段。公司据此认为，收入类或利润类指标不可控因素较多，而产能指标不会直接受到市场变化的影响；并且当前市场仍然存在供给缺口，产能提升能够带来实际的业绩贡献。

　　以2021年产量计算，天齐锂业已经是全球第四大和亚洲第二大锂化合物生产商，市场份额分别为7%和12%。公司表示，从历史运营数据来看，即使在锂产品价格下行期间，公司仍能保持显著优越的锂化工产品毛利率。提高锂化工产品产能指标，对公司提升核心竞争力和业绩具有重要战略意义。除公司层面外，该员工持股计划还包含个人绩效和薪酬等考核。天齐锂业表示，公司将依据个人2022年至2024年的3年平均绩效达成情况对应的解锁比例，此外还设置了3年的锁定期。

　　对于0 元/股的受让价格，天齐锂业解释称，该价格符合规定和审议程序，拟参与对象多为与公司共同发展的骨干员工，本计划是对该批员工工作付出和贡献的肯定和回报，有利于防止人才流失。通过员工持股计划，公司将相对静态的现金奖励的薪资包结构转变为短期与中长期相结合的薪酬方式，充分调动员工积极性。天齐锂业还称，在分配总体持有份额时，公司采取了向中基层员工倾斜的策略。高级管理人员持有份额合计占比约5.37%，剩余部分主要为中基层员工持有份额。

　　天齐锂业在8月30日披露员工持股计划草案，计划份额上限2亿元，以0元/股受让公司回购专户中的股票，对象涵盖公司及控股子公司董监高、核心业务、技术人员，总人数不超过240人。若按天齐锂业截至2021年底员工数1773人测算，本次持股计划覆盖率约为13.5%。与此同时，天齐锂业推出了股份回购方案，将斥资1.36亿元至2亿元回购股份，定向用于员工持股计划，回购价格不超过150元/股。

　　受益于新能源汽车旺盛需求，锂资源端赚得丰厚利润。财报显示，天齐锂业实现营业收入142.96亿元，同比增长约508%；净利润103.28亿元，同比增长约119倍；锂化合物毛利率达到了87.54%。当前产业链供需错配仍然存在，碳酸锂价格近日再度站上50万元/吨的关口。

　　对于快速扩张的天齐锂业来说，上述产能考量指标实现起来并不困难。公司管理层在半年度业绩说明会上表示，公司目前锂化合物及衍生品建成产能为6.88万吨/年，未来规划产能为11.48万吨/年。

　　此前，比亚迪(002594)、科伦药业(002422)、福光股份(688010)、世纪华通(002602)等都曾发布“零元购”员工持股计划。例如比亚迪在今年4月推出不超1.2万人的员工持股计划，受让价格为0元/股，以2022-2024年3个会计年度为业绩考核年度，考核指标分别为营收增长率不低于30%、30%、20%。