早间机构策略：市场已来到底部区域 重点关注三季报乃至明年景气有望持续的方向

　　昨日，两市股指下跌，沪指失守3000点整数关口，深成指、创业板指跌超2%；两市成交近6300亿元，仍维持在地量水平；北向资金逆势净买入约14亿元。截至收盘，沪指跌1.66%报2974.15点，深成指跌2.38%报10522.12点，创业板指跌2.3%报2236.24点。盘面上看，半导体板块大幅下挫，酒店餐饮、酿酒、旅游、汽车等板块跌幅居前，石油、农业、煤炭、燃气等板块逆势拉升。

　　东吴证券(601555)指出，目前市场依旧表现萎靡，市场信心较弱。操作上看投资者可继续保持较低的仓位进行短线热点的交易，等待市场企稳后再择机加大仓位，现阶段仍以观望为主。

　　中原证券(601375)指出，周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，沪指盘中击穿3000点整数关口，盘中仅有煤炭、石油、燃气以及农牧饲渔等少数行业逆势上扬。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.45倍、35.96倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量6280亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注采掘、房地产以及航天军工等行业的投资机会。

　　兴证策略认为，尽管海外仍在动荡，但国内的风险已在逐步化解，悲观预期已反映至当前的估值、仓位中，市场已经来到底部区域。底部区域“价格比时间更重要”，结构上建议重点关注、提前布局三季报乃至明年景气有望持续的方向：1）“新半军”10月下旬有望开启新一轮上行：一方面，“新半军”多个子行业当前估值和拥挤度已回落至历史较低水平。另一方面，10月下旬也是海内外不确定性逐渐消退的节点。此外，领先指标同样指向“新半军”10月下旬开启新一轮上行。重点关注军工（航空发动机）、储能、新能源车（零部件、锂电池）、智能驾驶、半导体（材料）等细分方向。2）边际改善的消费：国庆期间虽然各地疫情扰动仍存，但以旅游、酒店、家电为代表的消费领域复苏趋势明显。往后看，在需求释放和政策刺激的两轮驱动下，消费有望逐步迎来复苏。建议关注白酒、航空、酒店、免税等方向。