A股探底反弹，静待A股报复性反弹！四季度重点关注三大板块

　　10月11日，A股三大指数高开，早盘市场先抑后扬，沪指、深成指曾数度翻绿，午后A股小幅回落后震荡，三大指数不同程度收涨。截至收盘，沪指涨0.19%，报2979.79点，深成指涨0.53%，报10577.81点，创业板指涨1.15%，报2261.89点。沪深两市合计成交额5638.16亿元，北向资金实际净卖出12.44亿元。

　　值得注意的是，昨日沪深两市合计成交额为6279.90亿元。

　　行业板块方面，电力行业、电网设备、电源设备、汽车零部件、化肥行业等涨幅居前，房地产服务、医疗器械、旅游酒店、医疗服务、半导体等跌幅靠前；题材方面，钠离子电池、汽车一体化压铸、PVDF、钙钛矿电池、储能、绿色电力、有机硅等概念活跃。

　　巨丰投顾分析认为，A股连续调整后跌破3000点重要关口，不过基本面和政策面稳定下，随着A股估值的历史低位以及成交的极度萎缩，指数随时报复性反弹也将来临。

　　川财证券发布的四季度投资策略报告指出，四季度A股行情有望回暖。

　　　随着A股整体估值回归合理区间，北向资金有望重回流入态势。汇率层面，9 月全国外汇市场自律机制电视会议指出报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性， 叠加一系列相关政策的陆续出台，汇率逐步企稳，外资流出压力减缓；估值层面，当前 A 股市场整体估值在世界范围内属于合理的估值水平， 随着四季度宏观经济的逐步企稳， A 股估值优势将逐步显现。

　　行业配置方面，川财证券建议：

　　医药板块：1.医药板块估值处于近年来极低位； 2.医疗器械集采价格降幅出现一定边际改善；3.财政贴息贷款更新改造医疗设备相关政策催化。能源板块（石油、煤炭、天然气）。1.十四五规划指出要强化传统能源供应链稳定性和安全性；2.传统能源逐步退出必须建立在新能源安全可靠的替代基础上；3.俄乌冲突、欧佩克+减产等不确定因素也对传统能源价格够成扰动。

　　军工板块：1.“十四五”期间装备更新，增量明确；2.今年是“国企改革”收官之年，军工国企改革有望提速；3.C919 获适航证，相关产业链迎来机会。

　　农业板块。1.9月国常会继续强调农业；2.俄乌冲突、全球疫情的反复、全球极端天气等多种因素，使得全球粮食产量出现下滑，粮食自给自足尤为重要。