概念追踪 | 这一百亿赛道火了！复合铜箔产业化加速、量产在即 设备企业终于等到风来(附概念股)

智通财经APP获悉，一则PET复合铜箔的消息，将三孚新科(688359.SH)推向市场热点，3个交易日以来其股价涨幅已超30%。更是带火了复合铜箔整个产业链，东威科技(688700.SH)、海亮股份(002203)(002203.SZ)、骄成超声(688392.SH)、双星新材(002585)(002585.SZ)多只个股创下历史新高或走出多连阳行情。由于绑定了下游锂电、储能等高景气赛道以及对传统铜箔的优秀替代力，诸多企业竞相布局PET复合铜箔，据机构测算，2025年锂电复合铜箔设备市场规模预计高达到148.86亿元。

据了解，复合铜箔是新型锂电负极集流体材料，具有独特性，其工艺流程简洁高效，所获得的复合铜箔在良品率、镀膜厚度均匀性、结合力等方面表现良好，生产的自动化程度也比较高。目前复合铜箔已形成完整产业链，上游为原材料+设备厂商，中游为铜箔制造厂商，下游包括动力、消费、储能电池厂。

近年来，诸多企业竞相布局PET复合铜箔，包括东威科技、宝明科技、三孚新科、海亮股份、骄成超声等。目前大部分入局玩家普遍已完成研发积累，部分厂商完成样品生产、验证的准备工作。

其中，三孚新科在近日接受调研时透露，公司新型复合铜箔电镀工艺正处在中试阶段，预计明年可以规模化应用，“希望的良率目标”可达95%。东威科技则表示，自家是目前国内乃至国际，唯一大批量量产（新能源镀膜设备）的公司，订单超预期。

此外，元琛科技在上半年针对复合铜箔材料进行实验，第一批设备预计10月底落地，第一条线设备安装预计11月完成。海亮股份则称，公司正开展多个集流体创新研发项目，其中PET复合铜箔已立项，在推进研发工作。

9月以来复合铜箔领域的入局企业包括阿石创(300706)、胜利精密(002426)、英联股份(002846)等。胜利精密于9月发布公告称拟投资建设新能源汽车功能膜项目，该项目包含投资建设年产12亿平方米的复合铜箔项目。同月，英联股份公告称拟设立四川子公司用于研发、生产和销售PET、PP、PI等材料复合铜箔及相关材料。阿石创则已完成复合铜箔项目的设备选型和下定的工作，后续将与电池厂商进行技术交流。

根据安信证券统计，到2025年主流电池厂新增产能超过2.06TWh，假设到2025年复合铜箔在新增产线上渗透率达到25%，存量产线上渗透率达到10%，预计2025年锂电复合铜箔设备市场规模达到148.86亿元。复合铜箔产业化加速，量产在即，随着良率逐步提升以及设备工艺瓶颈逐渐解决，该行认为2023年有望成为复合铜箔量产元年，建议关注上游龙头设备企业，如骄成超声等;中游复合铜箔制造企业宝明科技、双星新材等。

中信证券表示，乐观预计2025年复合铜箔替代空间超290亿元。近期产业链各环节公司动作频频，其中设备端订单明显加速，基膜端向下游延伸趋势明显，制造端新建产线计划增多，产业化进程显著加速。当前时点，建议关注产业链相关机会的顺序为：设备类公司>一体化基膜厂商>进度领先的制造厂商。

相关概念股：

东威科技(688700.SH)：公司表示自家是目前国内乃至国际，唯一大批量量产（新能源镀膜设备）的公司，订单超预期。

骄成超声(688392.SH)：公司复合铜箔今年年底或明年初收获量产订单。

海亮股份(002203.SZ)：公司11月2日接受机构调研时称，正开展多个集流体创新研发项目，其中PET复合铜箔已立项，在推进研发工作。

三孚新科(688359.SH)：公司在接受调研时表示，公司新型复合铜箔电镀工艺正处在中试阶段，预计明年可规模化应用，良率目标为95%。

双星新材(002585.SZ)：公司近日在互动平台表示，公司的pet复合铜箔已从原料端开始专利布局。公司新的产线即将建成并投产，产线投产后将逐步量产，公司认为复合铜箔将成为未来新能源领域新的增长点之一。