重磅利好！“第三支箭”发出：证监会五方面调整优化股权融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资

继人民银行、银保监会发布“金融16条”支持房地产市场平稳健康发展后，资本市场支持房地产平稳健康发展5项措施今日面世。这被市场称为“第三支箭”。

11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，证监会决定在股权融资方面调整优化五项措施，并自即日起施行。

拆解来看，五方面举措包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用、积极发挥私募股权投资基金作用等方面。

人民银行和银保监会在11月23日发布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出6方面共16条措施，被业界称为“金融16条”。这表明，“一行两会”先后多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展。

调整优化股权融资

不久前，证监会主席易会满金融街(000402)论坛年会上表示，资本市场支持房地产市场平稳健康发展。在支持房地产企业股权融资方面，具体包括哪些政策措施，成为市场关注的焦点。

对于这一问题，证监会今晚明确，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。

一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产；发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司，参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。

二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。

三、调整完善房地产企业境外市场上市政策。与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；恢复主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。

四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。会同有关方面加大工作力度，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。

五、积极发挥私募股权投资基金作用。开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。

“一行两会”多箭齐发

北京某国资房地产上市公司相关人士对记者表示，不管是上市房企再融资，并购重组还是恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资，都指向了房地产非常重要的资金活水。公司方面今晚看到调整优化股权融资政策后非常兴奋，已经在进行相应准备。

在证监会支持房地产企业股权融资之前，人民银行和银保监会在11月23日发布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出6方面共16条措施，被业界称为“金融16条”。包括保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等。

因此，本次证监会调整优化股权融资表明，“一行两会”都在多箭齐发支持房地产市场平稳健康发展。

在政策暖意下，多家金融机构已经行动起来，对房地产企业合理融资需求进行支持。11月23日，多家国有大行相继宣布与房企建立战略合作关系。同时，在融资环境持续回暖的背景下，头部房企万科等也抛出了向交易商协会申请储架式注册发行的融资计划。

当时，市场声音认为，系列政策密集支持优质房企发债融资，房企的融资环境正在明显改善。在“第二支箭”等政策加快推进下，未来房企融资环境将进一步改善，房企发债融资有望再扩容。当时市场方面就已经非常关注涉房企业股权融资方面（即“第三支箭”）的政策动向，认为其对于改善房企资金状况具有非常积极的意义。

前述北京地产人士表示，从目前来看，监管部门陆续出台的政策，具有支持对象范围广，支持融资渠道多等特点。不过，他也认为，部分限制政策仍未取消，政策优化调整并不意味着楼市政策的彻底转向，而是在“房住不炒”的前提下，把一揽子稳楼市、促发展的政策措施落实、落细，支持刚性和改善性住房需求。