A股有望延续反弹！地产、消费继续火？这些板块被圈出，机会有看头！

　　本周A股三大指数全部上涨，上证指数涨1.76%，深证成指涨2.89%，创业板指涨3.20%。板块方面，申万一级行业分类中，仅煤炭板块小幅下跌，社会服务、食品饮料、汽车、房地产等板块纷纷上涨。

　　从资金流向上看，主力资金净流入居前板块为酿酒、汽车、银行等板块，而中药、半导体等板块则遭主力资金流出。北向资金方面青睐酿酒、家电、汽车、医疗服务等板块，煤化工、风能等板块则遭减持。

　　展望后市，大盘走势会如何？哪些板块值得掘金？一文盘点机构观点！

　　重点数据一览

　　热点复盘

　　【房地产】

　　信贷、债券融资、股权融资“三箭齐发”，政策利好令房地产板块成为近期市场焦点之一。本周走势显示，房地产板块在周中大幅上涨，在周五有所回调。从个股方面来看，深振业A和城建发展涨幅大幅领先，也纷纷登上本周A股牛股榜。

　　对于后续房地产产业链能涨多久？银河证券表示，或有季度级别的机会，但不会长期持续演绎，短期有一定风险。

　　长城证券(002939)则认为，供给端政策松绑后，预期未来在需求端也可能会有一轮较大政策利好释放。对后续抱有积极预期，尽管当前基本面数据尚未起色，地产托底修复的行情还将继续演绎。

　　在具体配置上，西南证券(600369)指出，行业流动性有望修复，板块估值有望修复，重点关注：1）受益于再融资的央国企及优质民企：保利发展、招商蛇口(001979)、华发股份(600325)、建发股份(600153)、滨江集团(002244)、金地集团(600383)、新城控股(601155)等；2）受益于REITs盘活作用：南山控股(002314)等。

　　【汽车】

　　本周一则“燃油车购置税减征政策或将延期”的传闻令汽车股躁动，尽管乘联会秘书长崔东树表示行业内确有建议但政策应该不会这么早出台，不过，传闻仍让汽车板块火了一把。

　　国元证券(000728)指出，长周期看汽车市场正处于传统车第一曲线向新能源汽车第二曲线切换，智能网联差异化赋能的过程中。中短周期看，2023年受换购周期走弱，补贴政策退坡等影响，总量偏弱。创新外溢的机构性机会，是投资的核心主题。此外，建议关注商用车周期底部反弹机会。

　　华西证券(002926)指出，自今年7月以来，因需求走弱及市场对明年透支效应较为担忧，乘用车板块估值持续下跌。往后看，多重改善催化下，乘用车基本面有望于2023Q1见底，后续有望持续向上，建议关注长安汽车(000625)、比亚迪(002594)、长城汽车等。

　　【抗原检测】

　　抗原检测板块本周活跃，多地陆续优化新冠防控措施，日前《新冠肺炎疫情防控核酸检测实施办法》等4份文件对抗原检测规范了新的应用场景。

　　国金证券(600109)指出，国内来看，随着疫情防控政策的逐步优化，抗原检测产品有望成为重要检测手段，阶段性需求爆发或带动抗原产品的放量，生产厂商及相关渠道有望在这一过程中发挥重要作用。海外来看，常态化检测仍存在一定需求，冬季流感在美国、日本等国家开始流行，或引发对新冠联检产品需求，需关注联检自测产品的审批节奏及市场需求情况。重点公司有:东方生物、万孚生物(300482)、热景生物(688068)、可孚医疗、亚辉龙等。

　　【食品饮料】

　　食品饮料板块本周升温，熊猫乳品、三元股份(600429)、燕塘乳业(002732)等多股周涨幅超20%。

　　本周公布的11月制造业采购经理指数下降至48.0%，不过，部分行业保持扩张，其中农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业PMI和生产经营活动预期指数继续位于景气区间，市场需求保持增长，企业对行业发展较乐观。

　　申万宏源(000166)指出，短期看，由于疫情仍在多地散发，消费力承压，白酒的基本面在2023年春节面临一定压力，建议关注12月-1月消费场景的恢复情况；中长期看，随着疫情防控政策的动态优化，以及稳增长政策的不断落地，消费场景、消费信心、消费力终将逐步修复，2023年先抑后扬。龙头企业抗风险能力强，中长期成长空间仍大，现阶段建议优选确定性强的头部品牌，布局消费复苏。重点推荐：贵州茅台(600519)、洋河股份(002304)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、古井贡酒(000596)、关注五粮液(000858)、迎驾贡酒(603198)。大众品方面，展望四季度到明年一季度，随着年底旺季到来以及成本压力的环比改善，大众品有望迎来估值修复和切换行情，机会将大于三季度。推荐内生增长清晰，经营、治理环比改善，估值具备安全边际的品种；中长期看好行业空间广阔，治理优秀的成长型品种。重点推荐：安井食品(603345)、洽洽食品(002557)、伊利股份(600887)、中炬高新(600872)、重庆啤酒(600132)、青岛啤酒，关注燕京啤酒(000729)、绝味食品(603517)、百润股份(002568)。港股推荐华润啤酒。

　　【信创】

　　本周信创概念有所反弹，数据要素在周五掀起一波涨势。

　　东兴证券(601198)指出，信创行业的上行趋势并非概念驱动也非下游产业景气度延伸，而是我国科技行业发展趋势下的独立主线。展望2023年，信创行业将有望在下半年兑现部分业绩，蕴藏的投资机遇有望延续。广义信创板块存在三条逻辑主线：一是当前已体现出优秀产品力或依靠华为等巨头生态实现产品及品牌力提升的企业，二是当前渗透率较低、竞争格局较优的板块，如CPU、EDA领域的相关企业，三是当前“中国特色估值体系”与“央企信创”催化下，中国电子与中国电科两大央企集团体系内的信创企业。个股方面，推荐金山办公、东方通(300379)、普联软件、中科创达(300496)等公司。

　　后市配置

　　申万宏源：围绕政策催化选结构

　　申万宏源指出，岁末年初是国内的政策布局期，全球经济环境和国内稳增长效果不是主要矛盾，A股处于暂时没有下行风险的窗口。这个阶段，市场围绕政策催化选结构。现阶段结构选择的线索不变，先把握好围绕着政策催化的投资机会。重点方向依然是大安全、疫后恢复和房地产。大安全中，信创供需格局改善，是2023年业绩改善预期明确的方向。疫后恢复中，医疗基建周期成长逻辑明确，提前布局中期效果显现，重点关注收入改善弹性较大的细分板块：医美、医疗服务、白酒、啤酒，调味品、休闲食品、机场。地产链里面，依然建议底仓配置优质房企，看好建材的中短期表现。继续推荐央企改革主题。

　　国泰君安(601211)：价值为主，成长为辅

　　国泰君安指出，行情的持续性仍值得期待，本轮反弹的级别已经可以确认为周线级。但需注意的是，在经历前期大幅下跌后市场中线格局受损，目前上涨仍只能定性为“反弹”而非“反转”，反弹过程中也会出现短线回调，因此不宜过分激进。配置层面，由于周线反弹格局确认，建议以持股为主，风格方面均衡偏价值，以价值(尤其是大金融和消费)和央企板块为主、以成长板块为辅。对于操作能力较强的投资者，考虑到当前市场相对平稳，也可采取“轻大盘、重个股”的操作策略。

　　华鑫证券：关注疫后修复的低位价值品种及政策催化的主题性机会

　　华鑫证券指出，基于海内外疫后修复行业轮动规律，结合估值业绩的匹配度，推荐关注疫后修复中的低位价值品种以及政策催化的主题性机会：1）疫后需求回升的医药链。特别是精准防控常态化后，业绩增速有望稳中有升的疫苗、中药、特效药和医疗器械；2）困境反转的地产链。政策催化、预期盈利有改善空间，且估值还在低位的金融地产、消费建材和家电；景气修复的消费链。受益于消费修复，估值水平合理，后续盈利有增长点的免税、美容护理、食品饮料。4）政策催化的数字经济。近期顶层设计加快发力、地方积极配合，数字经济迎风起，关注数据要素市场化。

　　中泰证券：“暖冬行情”仍将延续，关注信创、券商等

　　中泰证券指出，总体来看，“暖冬行情”仍将延续，但需要注意是，底部调整时未加仓的投资者不宜盲目追高。就配置方向而言，1）信创、军工或是贯穿明年的主线2）全面注册制下相关配套设施和利好政策或相继落地，利好资本市场发展，建议关注权重股中的券商板块；3）稳增长和新基建相关的电力、特高压、电网改造等板块目前处在底部阶段，同时也有不错的景气度，值得关注；4）超跌反弹板块可以关注光伏，具有相对确定性；5）消费股建议关注中药和供销社两个既有长期方向，又明确受益疫情预期的品种。

　　山西证券(002500)：建议紧扣经济结构转型主线

　　山西证券指出，A股整体估值仍处于显著低估区间，国内经济基本面或将逐步验证回暖迹象，配置中建议紧扣经济结构转型主线，看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，如继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（房地产、养殖、高端制造和医药医疗等）持续有望收获较优表现。

　　粤开证券：布局低位和弹性，适度考虑估值切换

　　粤开证券指出，短期来看，应在乐观的情况下多一分谨慎。长期来看，市场底部特征明确，未来修复趋势明朗。在配置方面，布局低位和弹性，适度考虑估值切换。关注三条主线逻辑：一是，防疫优化下，前期受损板块的修复行情，如生物医药、航空、酒旅等板块；二是，稳增长诉求下的行业政策边际宽松，如房地产产业链条和互联网等行业；三是，长期围绕安全主题下的，能源安全及信创、中药等板块。主题投资方面，建议关注国企改革、拉尼娜现象等。

　　中航证券：建议关注“通电机”

　　中航证券指出，短期内市场或有波动，但疫情对经济复苏的扰动或已计入预期，未来随经济修复速度逐渐加快，市场上行趋势较为确定。当前大盘价值风格已率先出现上涨，后续成长股弹性可期。伴随新一轮信息技术创新及新型基础设施投资，数字经济有望成为新的经济增长点，建议关注11月表现较弱、后期有望加速反弹的“通电机”(通信、电力设备、计算机)相关企业。

　　西部证券(002673)：回归价值投资的长期趋势刚开启

　　西部证券指出，回归价值投资的长期趋势刚刚开启。对于传统经济的修复将是明年投资者需要重点关注的主线。考虑到A股市场在岁末年初时较强的反转效应，今年的“跨年行情”值得投资者重点关注。结构上看，随着年末政策窗口期临近，医药、家电、食品饮料、金融地产行业的估值切换行情仍是当前主线。随着年末政策窗口逐步临近，资源和信息安全密切相关的农业、半导体、信创和军工行业正在进入布局期。近期寒潮临近，关注御寒服饰、燃气和取暖电器等投资机会。主题方面关注虚拟现实，数字货币等机会。