SGI公司|抗原短期需求爆发对业绩刺激有限 乐普医疗资本谋划走向值得注意

　　近日，网传“接到北京市药监监管处电话，乐普诊断科技所有抗原试剂盒将被征调。”对此，乐普医疗(300003)回应称并没有接到过相关电话。

　　同时，公司表示，目前抗原试剂盒订单很多，但是来不及交货，属于无现货可发。

　　昨日（12月7日）疫情防控“新十条”出炉，在核酸检测逐渐退出市场，但面临疫情发展新任务的当前，抗原接棒了这一需求。可以预见的是，未来一段时间，抗原检测试剂盒需求爆发将对相关上市公司业绩积极影响。

　　不过值得一提的是，截至目前，不完全统计，国内已经批准上市的抗原检测试剂的上市公司已经有14家，涉及之江生物、亚辉龙、热景生物(688068)、诺唯赞、丽珠集团(000513)等，而拥有“新冠抗原检测试剂盒”医疗器械注册证的产品就有32种。

　　另外，抗原检测试剂盒价格战已经开启。相关公司都能分一杯羹，但终究谁也不会是大赢家。随着疫情峰值回落，抗原检测试剂盒需求也会下降。

　　目前，乐普医疗业务包括医疗器械、药品、医疗服务三大板块领域，其中，公司业绩贡献主要来自心血管、外科麻醉、体外诊断等医疗器械板块，2022年前三季度器械板块销售额43.24亿元，占同期营业收入的55.7%，其中心血管器械贡献了大部分收入。

　　而随着集采不断深入，为了降低集采带来的影响，乐普医疗将产品分为创新型和传统型，分别对应非集采和集采。公司调整主营业务构成，并分拆多家子公司上市募资。但是，子公司与母公司存在同业竞争关系，因而收到问询函。关于上市公司资本谋划的走向值得注意。

　　不过，乐普医疗仍然是国内冠脉支架龙头之一，在冠脉支架集采续约落地后，利润空间有望提升。

　　国金证券研究报告称，此次全国冠脉支架产品带量采购接续采购落地后，预计生产厂商将有望获得合理的利润空间。未来高值耗材领域医保控费工作常态化进行的过程中，将充分考虑厂商生产和供应的积极性，医疗器械板块政策情绪有望逐步触底回升。

　　从公司SGI指数分析来看，乐普医疗业绩处于相对较为稳定增长。