【券商聚焦】中信证券指日本央行意外扩大收益率控制目标区间

中信证券发研报指，日本央行12月货币政策会议决定维持政策利率于-0.1%不变、维持10年期日本国债收益率目标于0%左右不变，符合市场预期；但将目标收益率波动区间由正负0.25%扩大至正负0.50%，时机快于市场预期；决定明年一季度提高每月购债规模。由于10年期日本国债收益率在今年10月以来持续处于0.25%上限附近，日本央行此次扩大目标区间在实质上等同于允许10年期日债收益率继续上升多至25基点。

决议公布后，美元兑日元短线跳水，10年期日债收益率飙升，日本国债期货一度暂停交易，日经225指数收跌2.46%。日本央行意外扩大收益率控制目标区间，引发市场短线震荡，但决议声明对经济的乐观取态并非增量信息。日本央行货币政策在明年转向具有合理性和可能性，可能成为明年海外金融市场的灰犀牛。