张平：传统全球化叙事模式已落下帷幕

12月23日，由《证券市场周刊》主办、五粮液(000858)集团独家冠名的2022上市公司峰会暨“第十六届卖方分析师水晶球奖”颁奖典礼在成都隆重举行。

国家金融与发展实验室副主任、中国社科院经济研究所教授、博导张平对当前主要经济体政策周期不同步的现象进行了分析，并表明全球经济放缓已经是一个确定性趋势了。

张平教授指出，全球化的裂痕从2018年中美贸易冲突开始已经显现出来，后经新冠肺炎疫情的持续冲击加上2022年的乌克兰危机，和平与发展势头减弱，全球经济分化加速，中国与发达经济体的经济周期越来越不同步。由疫情冲击引起的不同宏观政策应对直接导致了不同的政策周期，不同的政策周期表现在经济周期的不同步上，中国与主要经济体的经济增长和通货膨胀不同步。地缘政治冲击导致的全球大宗商品价格上涨则是同步的，不仅给中国制造业带来了成本冲击，而且引发了全球经济更广泛的波动。

张平教授表示，当前，全球经济增长的势头已经被美欧信用收缩所削弱，世界经济在2021年出现反弹式复苏后，2022年和2023年两年的增速将趋于下降。这一态势在发达经济体中开始显现。美国不惜一切代价打击通货膨胀，特别是年底加息超过4%，2023年一季度有很大概率进入全面衰退，全球股票市场估值大幅度下跌，美国经济难以避免“硬着陆”。欧洲央行也采取同样的激进措施。美国、欧洲持续加息，信用收缩和美元指数持续上升都导致了全球信用收缩，全球经济放缓已经是一个确定性趋势了。

“全球各国经济周期处于不同的阶段，导致各国的宏观政策不协调，各国货币汇率波动加大直接影响了全球经济和金融的稳定性，更多尾部风险会不断暴露出来。”张平教授表示。