券商晨会研报精选：全面注册制下指数投资将长期有效！风浪越大鱼越多，科技股下跌越多机会越多

　　开源证券指出，高质量扩容叠加常态化退市，全面注册制下资本市场加速优胜劣汰。一方面，对标双创板块的注册制改革历程，全面注册制下上市效率的提升和上市条件的多元将进一步推动主板IPO扩容。另一方面，未来随着全面注册制下退市程序和退市标准的进一步完善，A股的退市通道将会进一步畅通，我国资本市场将加速形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环。

　　平安证券指出，全面注册制为资本市场孕育了更多的投资机遇。从整体来看，在优胜劣汰的大环境下指数投资将会更为长期有效，特别是代表成长行业的科创50和创业板指在长期会有更好的收益率。从结构上来看，成长板块的价值机遇在加大，特别是代表经济高质量发展方向的计算机、电子、汽车及汽车零部件、电力设备、机械、军工等行业板块，当然券商板块受业务影响也会相应增益。另外，国企改革的主题投资机会也在加大，特别是代表安全与发展的央企国企集团，重组整合推动优质资产上市的预期也在升温，建议关注国企央企并购重组和分拆上市的机会。

　　中信证券(600030)首席策略师秦培景指出，2月以来小盘成长指数涨幅明显，主题炒作热度较高，在外部风险扰动增多的环境下，市场心态不稳定凸显，对扰动过度反应，市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性，随着基本面预期重构并上修，外部扰动并不会构成实质性影响，投资者将重新凝聚共识，短暂波动提供调增仓的良机，建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级。

　　银河证券王新月指出，科技股风浪越大，鱼越多。本轮科技股至少有季度级别走牛的优势：从2022年10月份以来，TMT行业迎来新一轮上涨行情，当前科技股有几大优势：1. AI智能浪潮的兴起。2.板块切换视角，泛科技股仍是资金的最优选择。3.海外流动性扰动已不会对科技股产生太大干扰。4.内资接力风格更偏向科技成长。5.日历效应。6.全面注册制的实施加强对创新科技公司的扶持。现在正处本次脉冲行情后的初期下跌阶段，可能会持续一段时间，可切换至消费等板块配置。但中期来看，科技股下跌越多，机会越多，越可以积极进行配置。