大笔减持浙商证券可转债 重要股东套现12亿

5月10日晚间，浙商证券(601878)发布公告称，公司于2023年5月9日收到上三高速及其一致行动人的通知，上三高速及其一致行动人交投财务、浙商金控合计于2023年2月22日至2023年5月9日期间累计减持公司可转债1013.05万张，占发行总量的14.47%。

按照5月10日浙商证券可转债收盘价122.246元估算，上三高速及其一致行动人交投财务、浙商金控减持套现浙商证券可转债金额超过12亿元。

《每日经济新闻》记者发现，近期，湘财股份、红塔证券(601236)、国信证券(002736)、中金公司等上市券商也发布了重要股东减持计划。

上三高速获利超7.2亿

公开资料显示，浙商证券于2022年6月14日公开发行了7000万张可转债，每张面值人民币100元，发行总额人民币70亿元，期限6年。该债券于2022年7月8日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“浙22转债”，债券代码“113060”。

作为控股股东，上三高速通过优先配售认购了“浙22转债”3833.19万张，占发行总量的54.76%，初始投资金额约38.33亿元。

从2022年12月26日开始，上三高速通过上海证券交易所系统开始减持“浙22转债”。2022年12月26日公告显示，上三高速已累计减持1100万张，占发行总量的15.71%。

2022年12月27日～2023年2月21日，上三高速及其一致行动人交投财务、浙商金控又合计通过上海证券交易所系统累计减持“浙22转债”707.634万张，占发行总量的10.11%。

本次公告为上三高速、交投财务、浙商金控2023年2月22日～2023年5月9日期间减持情况。两个半月时间，3家公司又累计减持浙商证券可转债1013.05万张，占发行总量的14.47%。目前3家公司累计仍持有“浙22转债”2112万股，占发行总量的30.18%。

“浙22转债”上市后，最高价格为2022年8月创出的136.739元，最低价为2022年12月创下的118.822元。即使按照最低价，上三高速所认购的3833.19万张总收益（包括未减持部分）也已经超过7.2亿元。

证券行业PB目前1.28倍

值得一提的是，近期多家券商重要股东发布减持计划。不过，由于近期券商板块走强，上述股东减持公告对相应公司股价影响相对较小。

比如，中金公司在发布海尔金盈的减持公告后，5月8日开盘走低，一度跌幅超过5%，但收盘时跌幅收窄至不足1%，5月9日更是强势涨停。

5月10日，券商板块整体走弱，前期强势的中国银河(601881)跌停，中金公司也下跌2.10%。券商板块的本轮行情是中场休息还是彻底结束呢？

对此，山西证券(002500)指出，近期政策面稳步推进改革，证券公司全面受益。上市券商今年一季度业绩明显改善。市场风险偏好提升，证券板块热度增加，目前证券行业PB为1.28倍，仍处于近5年的27.45%位置，仍有一定向上动能，随着业绩持续释放，预计板块关注度及热度将继续保持。建议关注资本实力及业务布局领先的头部券商中信证券(600030)，投行业务优势券商国金证券(600109)，业绩弹性较大股东协同加持的中小券商国联证券及深耕区域的特色券商东吴证券(601555)。

财通证券也指出，2018年以来，根据证券Ⅱ（申万）、保险Ⅱ（申万）、银行（申万）指数，三者走势基本呈正相关关系，4月末至今，保险、银行板块持续走强，而券商板块一季报业绩接近翻倍的背景下，仍明显滞涨。此外，值得注意的是，上市券商短期再融资进度将明显放缓，此前市场对券商降薪过度担忧，目前各家薪酬机制改革基本落地，行业并未出现人才大幅流失的情况。后续券商三方导流政策正待推出，且伴随金融系统机构改革逐步落地，在“科技-产业-金融”新循环下，创新业务资质窗口有望放开，创新政策推出值得期待。建议关注今年上半年业绩有望保持高弹性的东方证券(600958)，“中特估”概念下带动估值扩张的头部标的中信证券、华泰证券(601688)、中国银河。