杭叉集团(603298)：业绩预告超预期 持续受益锂电全球化

　　事件：
　　近日公司发布2023半年度业绩预增公告，预计2023 年半年度实现归母净利润为7.30~ 8.21 亿元，同比增长 60%至~80%。归母扣非净利润为7.02~ 7.90 万元，同比增加 60%~ 80%。
　　业绩表现亮眼，锂电化+国际化加速共振。公司预计2023 年半年度实现归母净利润/扣非归母净利润均同比增高，业绩表现亮眼。报告期内，公司以市场为导向持续优化业务及产品结构，积极开展国内、国际市场营销，实施“新能源战略”，有效推动公司绿色低碳高质量发展。公司电动化、智能化、集成化的趋势愈发明显，整体业务实现较好增长。
　　同时原材料价格下降、汇率等因素对公司利润增长产生积极影响。
　　锂电化优势明显，出口业务景气度有望维持。公司迎合趋势前瞻性布局新能源产品，加大研发投入力度。自2018 年发布杭叉全球首款锂电专用架构XC 系列锂电专用叉车以来，杭叉在新能源产品上面不断突破，先后推出1.5-48t XH 系列重工况高压锂电叉车，XE 系列锂电专用叉车等产品。公司产品得到海外客户广泛认可，公司近日获欧洲租赁客户760 台叉车订单，包括大批量新能源（XE 系列锂电专用）叉车以及越野车、高空作业车辆等总货值近1.5 亿人民币。）2022 年杭叉叉车销量占全球叉车销量的10%以上，占国内市场的23%以上，其中电动产品销售超11 万台。
　　加大海外布局，逐步走向国际化。2023 年6 月30 日，杭叉集团子公司杭叉澳大利亚有限公司全资收购了杭叉澳大利亚经销商杭叉设备有限公司。此次收购将进一步扩大杭叉集团在澳洲的版图和影响力，完善海外销售和服务网络，并提升公司在当地的市场份额和盈利能力。目前杭叉在海外有9 家子公司，300 多家代理商，销售及服务网络遍布全球200多个国家和地区。2022 年海外营业收入同比增长70%,产品销售连续十年保持行业出口前列，国际化发展势头迅猛，海外市场前景可期。
　　投资评级：预计公司2023-2025 年净利润分别为14.00 亿，15.92 亿和19.16 亿，对应PE 分别为17x、15x、12x，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：海外产品拓展不及预期；盈利预测与估值模型失效风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。