研报掘金|广发证券:维持李宁“买入”评级合理价值54.28港元

2023-10-12 16:56:20 和讯 

快讯摘要

研报掘金|广发证券:维持李宁“买入”评级合理价值54.28港元:格隆汇10月12日|广发证券发布研究报告称,维持李宁“买入”评级,合理价值54.28港元,预计2023-25年归母净利润分别为43.6/53.2/6...

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研报掘金|广发证券:维持李宁“买入”评级合理价值54.28港元:格隆汇10月12日|广发证券发布研究报告称,维持李宁“买入”评级,合理价值54.28港元,预计2023-25年归母净利润分别为43.6/53.2/61.1亿元。公司自9月起开始持续回购股份,于9月19日、9月28日、10月4日分别回购72/20/30万股,回购金额共3745.8万元。截至2023H1末账面净现金余额达89.5亿元,无有息债务,若持续回购股份,有望强化市场信心、加速恢复市场情绪。研报指,看好公司未来业绩健康增长,短期李宁经营质量维持健康,利润率有望修复。一方面,终端销售环境稳步恢复,叠加去年同期低基数,2023Q4流水增速有望环比加速;另一方面,截至2023H1库销比及库龄结构仍保持健康,整体库销比为3.8个月,6个月以下存货占比为87%。考虑公司健康的库销比及库龄结构,清库存压力较小,该行对其下半年折扣改善保持乐观,有望驱动毛利率改善。

(责任编辑:马金露 HF120 )
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