这家*ST公司重整草案来了，申报债权近147亿，股票抵债价格超过10元/股！

继上周五公布了相关重整投资协议后，*ST明诚在10月17日晚又公布了具体的重整计划草案，这也掀开了*ST明诚背负的债务和管理负担。（近一年涨停超40次！这家*ST公司重整有眉目了，湖北省国资委或成实控人！）

从披露的最新公告来看，*ST明诚按照每10股转增25股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增14.58亿股，转增后总股本将由5.83亿股增加至20.4亿股，实现股本大扩容。

这些转增股票中，6.12亿股用于引入重整投资人，重整投资人持股比例为29.99%，8.46亿股用于以股票抵债。

根据公告，截至2023年10月10日，共有155家债权人向管理人依法申报债权，申报总额近147亿元。其中，普通债权139家，涉及金额99.17亿元。整体来看，如果重整失败破产清算，“普通债权清偿率仅为 1.96%”，这也是各方力求推动*ST明诚通过重整的重要原因。

本次重整完成后，公司的控股股东及实际控制人预计将发生变化，控股股东可能变更为湖北联投城市运营有限公司(简称“联投城运”)，实际控制人可能变更为湖北省国资委。

*ST明诚表示，重整完成后，联投城运将为上市公司提供资金、业务资源、优质资产赋能等全方位支持，一方面做实、做精、做强现有影视产业，另一方面延伸拓展传媒产业、影视基地、影视IP衍生产业等业务，以现代化、智能化、数字化的影视媒体全产业链布局推动上市公司业务发展。

股价方面，*ST明诚连续两日开盘跌停，10月17日收于2.74元/股。

若清算，普通债权清偿率仅1.96%

*ST明诚于1992年10月30日登陆上交所，目前的实控人为武汉市国资委，在此之前实控人为艾路明，双方的控制权交接完成于2021年8月24日。从2019年开始，*ST明诚基本面持续恶化。2019年至2021年连续三年扣非净利均出现亏损，累计亏损高达34.76亿元。

2023年半年报显示，由于公司控股子公司香港明诚已被香港高等法院裁定清盘，*ST明诚丧失了相关体育业务，现有业务主要包括电视剧和电影的投资、制作和发行、节目制作、广告、影院投资及管理等。

从国内领先的文体运营企业，到被退市预警重组，*ST明诚当前面临着债务庞大、资产大幅缩水等诸多问题。

重整计划草案显示，目前*ST明诚账面资产总额约为52.72亿元。在模拟破产清算状态下，公司资产快速变现价值约为4.23亿元。

155家债权人依法申报的近147亿债权中，普通债权139家，涉及金额99.17亿元；有财产担保债权涉及金额47.8亿元，税款债权约404.6万元。通过对*ST明诚在模拟破产清算状态下的偿债能力进行测算，普通债权清偿率仅为1.96%。

重整计划草案指出，*ST明诚的资产大多难以变现且变现周期较长，市场存在波动风险，并会产生额外的资产处置费用，破产财产能否达到预计的变现价值具有较大的不确定性。因此，*ST明诚在破产清算状态下可用于清偿的资金预计比前述状态下的预测更低，普通债权清偿率也将进一步降低。

10月17日晚，*ST明诚同时发布公告，将于11月2日上午召开重整第二次债权人会议，债权人将对重整计划草案进行表决。

对于普通债权，重整计划草案显示，100万元（含100万元）以下部分现金清偿，100万元以上部分采取以股抵债、信托受益权份额抵债，股票的抵债价格为10.84 元/股。这个价格超过*ST明诚目前市价的3倍多。

如何盘活资产拯救危局

根据重整计划草案，联投城运、国厚资产、招平资产、久银投资成为*ST明诚的重整投资人，拟获得公司6.12亿股的转增股票。

公开资料显示，联投城运的控股股东为湖北省联合发展投资集团有限公司。湖北联投集团成立于2008年9月，实际控制人为湖北省国资委。湖北省国资委接手后，将如何盘活资产，拯救危局？

公开资料显示，2021-2022年，联投城运分别实现营业收入3.22亿元和6.26亿元，总资产对应为3.41亿元和10.14亿元。公司主营业务包括国土空间整治、基础设施建设等一级开发，产业园区、片区开发、城市更新等二级建造，以及产业服务和城市运营等三级运营。

*ST明诚表示，重整投资人投资款中将有部分留存公司作为未来经营发展资金。同时联投集团及联投城运将通过股东授信、协调借款等方式提高上市公司融资能力。

在具体经营发展规划中，联投城运将协助上市公司重点发展影视剧制作业务，在影视剧制作领域持续创新发展，加大资金投入力度，扩大市场占有率。依托联投城运在省内乃至全国范围内城市更新及运营等业务资源，进一步开展院线经营，扩大院线业务规模。联投城运也将根据业务发展需要及上市公司自身情况适时向公司注入较为成熟、盈利能力较强的物业管理优质资产，双轮驱动，打造公司新利润增长点。

与此同时，*ST明诚将以信托的方式剥离体育板块及其他股权投资、闲置资产等在内的全部低效资产，以聚焦发展影视主业及相关产业业务。

拟剥离的资产包括北京新英体育传媒有限公司100.00%的股权、北京当代星光传媒有限公司40.00%的股权等20家子公司股权以及对上述子公司的应收账款债权。拟剥离资产的评估价值5.66亿元，将置入信托计划，以信托计划受益权份额清偿普通债权人债权。