上半年平台业务增长50.6%，知名机构预计药师帮（9885.HK）2025年营收将超340亿

10月19日|近日，西南证券(600369)对药师帮（9885.HK）进行研究后，提到其作为院外医药B2B平台，“平台+常规自营+首推+创新业务”有望持续带动业绩增长。

作为中国最大的院外医药产业数字化综合服务平台，药师帮正在加速市场渗透，保持高速增长趋势。

根据公司2023上半年财报数据显示，公司平台业务收入4.17亿元，同比增长50.6%。上半年公司GMV达到220.41亿元人民币，同比增长34.4%。平台业务的月均可售SKU超330万个，上游商家数量超7100家，吸引超过58.9万个买家进行交易。

此外，在盈利状况上，2023上半年公司经调整后净利润首次转正，达7000万人民币以上，运营效率持续改善，资本结构健康，资产质量良好，盈利能力稳步提升。

对此，招银国际发布研报指出，看好药师帮通过B2B院外医药数字化解决方案连接和赋能产业链参与者、提供安全高效的交易及服务平台的增长潜力，给予药师帮“买入”评级，目标价为57.97港元。

据招银国际预计，2022-2025年药师帮收入将以34%的复合增长率增长，其中2023E/ 2024E/ 2025E的收入将分别为179.02亿元/249.60亿元/340.30亿元，同比增长25.4%/ 39.4%/ 36.3%，non-IFRS调整后净利润分别为1.79亿元/7.16亿元/14.15亿元。