大炼化周报：下游需求跟进有限 聚酯链继续承压运行

投资要点
【六大炼化公司涨跌幅】截至2023 年10 月20 日，6 家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：恒逸石化（环比-2.24%）、新凤鸣（环比-2.89%）、恒力石化（环比-3.08%）、桐昆股份（环比-3.86%）、东方盛虹（环比-6.09%）、荣盛石化（环比-7.82%）。近一月涨跌幅为恒力石化（环比-6.54%）、恒逸石化（环比-8.40%）、桐昆股份（环比-8.77%）、新凤鸣（环比-8.80%）、东方盛虹（环比-10.11%）、荣盛石化（环比-11.80%）。
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2180.28 元/吨，环比减少-245.40 元/吨（环比-10.12%）；国外重点大炼化项目本周价差为1140.06 元/吨，环比减少-97.02 元/吨（环比-7.84%），本周布伦特原油周均价为90.70 美元/桶，环比增加2.87 美元/桶（环比+3.27%）。
【聚酯板块】下游需求跟进有限，聚酯链继续承压运行。PX 方面，周内部分装置提负，叠加下游PTA 开工率下降，供需表现疲软，市场重心延续下行。PTA 方面，业内对后市普遍看空，市场价格下行。MEG 方面，多空交织，价格维稳运行。长丝方面，下游需求跟进有限，叠加荣盛盛元装置重启，市场重心下行。短纤、瓶片方面，成本端支撑欠佳，市场交投氛围平淡，价格均有下调。
【炼油板块】原油：中东紧张局势加剧，国际油价宽幅上涨。本周，中东紧张局势出现进一步升级，加沙医院遇袭造成数百人死伤。受此事件影响，约旦、埃及和巴勒斯坦领导人取消了原定与美国总统拜登举行的峰会，外交进程中断，打击了市场对局势缓和的预期，油价宽幅上涨。
国内成品油：汽柴油价格下调，航煤回升。汽油方面：天气降温，空调用油量减少，同时节假日后人们出行以上班通勤为主，汽油需求逐渐疲软。柴油方面：市场需求不及往年，下游贸易商观望情绪较浓。航煤方面：成本利好叠加业者进行阶段性刚需补货，航煤价格持续上行。
【化工板块】市场表现延续弱势，价格价差以回调为主。PE 方面，供需压力仍存，市场价格延续弱势。PP 方面，虽供给端压力减小，但下游仍以刚需为主，市场价格涨跌互现。EVA 方面，市场气氛低迷难振，发泡EVA 和光伏EVA 价格均下调。纯苯方面，供需端利好不足，整体价格下行。苯乙烯方面，本周工厂装置故障与停车减负集中，供给端利好支撑下价格小幅上行。丙烯腈方面，成本端支撑尚可，但需求端疲态难改，市场价格环比持平。PC 方面，市场价格持续走低。MMA 方面，供给充裕但需求依旧疲软，商谈重心持续下移，市场跌势延续。
风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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