能源电子月报：9月充电桩需求旺盛 交期保持稳定

　　新能源汽车：1-8月SiC模块渗透率为10.8%，8月主驱功率模块国产占比维持在58.1%左右。
　　整车情况：根据中汽协数据，我国9月新能源汽车单月销量90万辆(YoY+27.8%,MoM+6.9%)，插电式混动车型销量同比增加64.1%主驱功率模块情况：根据NE时代数据，国内上险乘用车主驱功率模块国产占比稳定在58%左右，2-8月搭载量中车环比增速（100%/92%/36%/-5%/3%/-11%/8%），斯达环比增速（15%/6%/19%/5%/-28%/-5%/9%），士兰微环比增速（34%/12%/6%/22%/46%/-3%/-45%）。23年1-8月，比亚迪半导体累计搭载功率模块约163万套（占31.2%）；斯达半导约38万套（占7.3%），时代电气约54.6万套（占10.4%）；士兰微约26.2万套（占5.0%），中芯绍能约24.0万套（占4.6%），宏微约4.7万套（占0.9%）。
　　充电桩：1-9月，我国充电桩增量为243.2万台，其中公共充电桩增加66.4万台(YoY+35.8%)，随车配建私人充电桩增加176.8万台(YoY+27.9%)；新增桩车增量比为1:2.6。
　　光伏逆变器：光伏逆变器的价格在2月、6月经历两次降价调整后基本进入稳定区间。9月逆变器价格区间无异动，光伏逆变器整体供给稳定，9-10月集中式电站需求放量，带动超大功率组串式逆变器需求提升，分布式滚动并网采购需求稳定，为逆变器价格提供支撑。
　　功率器件交期：根据TTI，IGBT交期在5月缩短后在6-8月保持稳定，部分IGBT模块供应仍紧张。低压MOSFET产品交期经五月调整后稳定在18周左右；近三个月新能源充电桩数量稳定增长，高压超结产品需求增加，高压MOSFET产品交期自9月小幅延长至27周左右。小信号晶体管及小信号二极管近三个月交期稳定在13-14周左右。
　　投资建议：受益于新能源产业链本土化，国内功率半导体公司得以进入新能源汽车、以光伏和充电桩等为代表的工控领域，在IGBT、超结MOS等价值量较高的产品获取增量市场并已在每个细分品类跑出代表性企业，当前国产替代第一阶段基本完成并逐步向多品类与产品解决方案的替代深水区发展。从格局上看，目前我国特色工艺代工平台如华虹等技术积累深厚且产能增量较大，国内IDM工艺仍处于追赶阶段，Fabless与IDM将长期并存。随着国产化进入深水区，我们认为该阶段多品类突破、垂直产业链布局或横向全球化布局打开竞争空间的公司有望阶段性体现竞争优势，建议关注扬杰科技、时代电气、士兰微、斯达半导、东微半导、新洁能、华润微、宏微科技等相关公司。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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