英科再生：10月31日接受机构调研，汇添富基金管理股份有限公司、上海恬昱投资有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2023年10月31日英科再生（688087）发布公告称公司于2023年10月31日接受机构调研，汇添富基金管理股份有限公司李泽昱、上海恬昱投资有限公司蒋昊、浙江省浙商资产管理有限公司陈昌志、中信建投(601066)证券股份有限公司刘岚、中兵财富资产管理有限责任公司肖硕磊、广发证券(000776)郭鹏 荣凌琪、海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙)刘建、嘉实基金管理有限公司朱泓尧、国泰基金管理有限公司李行、深圳市裕晋私募证券投资基金管理有限公司邵仕威、农银理财有限责任公司王闻达、上海晨燕资产管理中心(有限合伙)倪耿皓、中金基金管理有限公司邢瑶、中意资产管理有限责任公司周陆参与。

具体内容如下：

问：三季度营收情况及增长原因？

答：2023年第三季度，随着新产品开发、新产能释放，公司实现营业收入6.90亿元，较去年同期同比增长36.06%，较第二季度环比增长11.79%。

增长原因主要在于一是以镜框、相框、画框为代表的成品框业务自二季度以来企稳，三季度进入销售旺季；

二是以墙板、踢脚线、顶角线为代表的装饰建材产品，多材质、多应用场景推广应用，市场销售良好；

三是公司实施的马来西亚食品级PET项目稳步推进，产销率维持高水平，顺应了全球PET包装容器中添加再生料的市场需求。

问：公司成品框业务在目前终端消费承压的情况下，产品发展预期。

答：公司以再生PS粒子为原材料，研发的镜框、相框、画框等家居装饰品，实现了“以塑代木、变废为宝”的塑料再生与时尚消费品的完美嫁接，产品远销美洲、欧洲、亚洲、非洲、大洋洲的120+个国家和地区，为全球12000+家客户提供优质的产品与服务。

近年来，公司在面对终端消费承压的情况下，及时结合全球市场趋势和消费者行为，重点推进新产品开发、新渠道挖掘的经营战略，SKU的迭代升级、推陈出新，更好地满足客户一站式采购需求。终端零售客户渠道占比进一步提升，直接接触终端消费市场，增强客户粘性、提升客单值的同时，真正做到以用户为中心。

问：请介绍下公司从再生线条逐渐成为装饰建材产品的转型之路

答：公司以再生PS粒子为原材料，运用微发泡双层或多层共挤技术，通过轧花、热转印等工艺，制成双层或多层的线条产品，其中装饰线条分为踢脚线、顶角线、腰线等产品。近年来，公司紧抓市场前沿技术与市场需求，将应用场景从线条拓展至墙顶地、户外一体化，产品材质从再生PS拓展至多材质方向。

上述产品类型的转型之路核心得益于公司原有核心产品的能力圈、新品类运营的前瞻战略布局以及底层的组织建设体系赋能。未来，公司将充分利用在业内全产业链、全球化竞争优势，不断提升装饰建材产品的核心竞争力。

问：前三季度，公司装饰建材产品销售情况如何？

答：装饰建材产品前三季度营收5.04亿元，占公司总体营收已超过25%，毛利率在30%以上。

问：公司在PET板块相较于目前同行有什么优势？

答：公司在马来西亚实施的食品级PET高值化项目，实现了包含食品级再生粒子、片材以及高端纤维级再生粒子三大产品方向，相较于同行主要有四大核心优势

（1）从收端来看，我们面向全球收网点收购PET瓶转，有利于控制原料采购成本；

（2）从利用端来看，我们开拓了不同类型的r-PET高值化利用渠道；

（3）从销售端来看，我们下游客户群体多元化、多应用方向，销售渠道更为广阔，抗风险能力强；

（4）从技术端来看，公司PET项目实现了从破碎、清洗、脱标、自动分选、造粒、增粘等工艺模块核心技术突破。

问：公司作为资源再生利用行业，相较于同行业公司的优势？

答：一是公司做收、再生、利用全产业链二是全球化，全球制造——在马来、越南设有海外基地；全球营销——不局限于单一国家或区域。

问：公司r-PET成本是否还有下降空间？

答：r-PET成本主要分为采购成本和生产制造成本，下一阶段伴随公司产线优化升级，产能利用率将得到进一步提升，生产制造成本得到进一步控制，产品的盈利能力将逐步显现。

问：r-PS制品国外销售的恢复情况如何？

答：成品框业务二季度企稳，三季度为销售旺季；得益于新产品开发和新渠道的挖掘，装饰建材产品增速显著。

英科再生（688087）主营业务：从事可再生塑料的回收、再生、利用业务。

英科再生2023年三季报显示，公司主营收入18.25亿元，同比上升15.58%；归母净利润1.56亿元，同比下降25.87%；扣非净利润1.54亿元，同比下降26.95%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入6.9亿元，同比上升36.06%；单季度归母净利润3710.31万元，同比下降43.97%；单季度扣非净利润3772.43万元，同比下降41.64%；负债率41.59%，财务费用-4088.94万元，毛利率25.71%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为26.77。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1772.35万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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