道达投资手记：茅台成最大热点 后市注意一个信号

11月1日（周三）A股市场最大的热点是提价20%的茅台(600519)。

贵州茅台全天成交167亿元，是周二的5倍之多，高开低走的走势显然是资金借着利好跑路。因为提价早就在预期内，被股民和机构传了好几年，利好靴子落地，高开低走。如果比照提价的标准计算，利润大概增加50亿元，按照30倍PE（市盈率）的标准，市值大概增加1500亿元，以周二收盘价作为参考，涨幅在6%~7%左右。想来周三高开的幅度也不是非常离谱，但问题就在于，今年很长一段时间，市场风格并不聚焦在蓝筹股身上，白酒也不是市场炒作的对象，这样的高开幅度只能说有资金出货，在情理之中。

虽然白酒板块的位置相对较高，但中期震荡结构非常明显，未来一段时间可能也不会有太大风险，只是想要超额收益的话，比较难。

从A股各个板块的比较优势来看，现在贵州茅台(600519)的性价比一般，3000点的A股，能跑赢贵州茅台的估计有一大堆。贵州茅台的优点是确定性比较高，想等贵州茅台的好价格，只需慢慢等就是了，至少现在还不是。

大盘周三高开低走

短期来说，高开低走后，下方缺口仍然非常大，短线有回补需求，加之前期套牢盘压力需要时间消化，故而不建议追高。有酿酒板块个股的朋友，甚至可以考虑高抛。

A股周三高开低走，看似受到贵州茅台股价影响，实则也是预期之中。早在几天前达哥就预期了大盘缺口附近的压力，并且由于上证指数10月19日中阳线是放量的，这根阴线实体也需要时间来消化，所以周三的走势属于向上回补缺口前的一个蓄势动作。

不过，大盘量能明显萎缩，属于缩量上涨的状态，量价上有背离迹象。这种技术形态出现后，后市一般有两种演变方式。一种是再度放量强攻反包周三的假阴线，这种走势会很快回补上方3057点缺口，但短期5分钟级别的上涨结构很容易走完，可能会有之前预判的日线明显的回踩迹象。另一种走势可能就是在这个位置附近继续震荡几天，顺带化解一下小周期的背离走势，然后再选择上攻。这种行情可能比较无聊，但也属于市场的正常演绎，大家都已经等了那么久了，又何必在意这几天的震荡呢？

不管是哪一种走势，都说明尽管周三的市场相对比较清淡，但走势结构上并没有太大问题，比较正常。要知道，管理层对市场呵护的态度比较坚定。

盘面呈现的依旧是轮动，资金仍然有点无序。连续分化两天的汽车类板块低位修复，芯片、算力局部修复，医药在早盘贵州茅台的高开低走带动下，也是冲高回落。不过，以化学制药为例，当前属于正常调整，可以在调整中寻找机会。

超导材料异常活跃

达哥观察了一下医药内部分歧，有趋势龙头出现大跌，有“断板”个股出现“大面”，有爆量个股“冲板”失败，有老龙头重挫，有低位“首板”，还有晋级“三连板”，说明资金并未放弃医药，医药周四有修复预期。

超导材料概念异常活跃。板块走势上，近期持续反弹，周三开始冲60日均线压力。量能方面，近期一直温和放大，量价配合没有问题。短线可能还有上冲动作，但是否能形成新风口还需观察，因为上方套牢盘的压力还是比较明显。

周二领涨的消费电子（含半导体）周三弱势震荡，但热度犹在。周二的分歧票，周三的开盘情况不错。同时有一些代表性个股能够快速反包，热度不错。

不过，从中期来说，达哥对于硬科技方向的观点比较明确，目前的走势结构，只能从短线热度上寻找机会，以华为概念为主。至于说中期能否走好，需要突破压力位才行。

整体来说，周三市场虽然高开低走，但表现比较正常，后面能否上涨要看成交量变化。放量即可打掉顶背离；如果不放量，短线仍有震荡回踩3000点附近的可能，但整体的反弹趋势不会改变。

指数从上周开始的这波反弹周期，到现在并未看到结束迹象，当前的调整只能说明前面的高亢奋状态难以持续。

当前量能虽然不断降低，待跌到极致时，必定又会出现见底反弹，届时又会是新一波机会。当前调整归调整，无需过度担忧，等信号就是了，可能达哥前面提的冲高后回踩就是一个信号。

（张道达）

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