大行评级｜招银国际：轻微上调百威亚太目标价至16.9港元 评级“持有”

招银国际发表报告指，百威亚太第三季度收入按年上升2%、纯利倒退1%，符合该行预期，但差过市场预期，投资者聚焦于韩国市场表现疲弱，但忽视亚太地区西部的稳定表现。中国市场的销售并不差过同业，平均售价有高单位数字提升，而青岛啤酒则升8%、华润啤酒有低单位数升幅；百威亚太出货量持平，而青岛啤酒跌11%，润啤有低单位数跌幅。

该行指，市场关注韩国Orient Brewery上月中加价的影响，日本品牌回归将会加快产品高端化，将会密切注意百威亚太在韩国市场的盈利能力，能否在未来数季回升，对公司的盈利预测不变，维持“持有”评级，目标价由16.8港元轻微上调至16.9港元。