道达投资手记：A股底部基本确认？周一涨幅利于发展

经过11月6日（周一）大涨，A股投资者的心态应该完全不同了。

最大的利好就是国家安全部的“喊话”。当然，真正吸睛的可能还是“支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强”。

据媒体最新报道，对于接下来的行情，有机构喊出“牛市起点”，也有机构密切关注国内经济数据的改善，有私募则感性地指出，几年之后回顾当下，可能是过于悲观了。

谨慎看待当下券商股

达哥每次看到这样的表达，心里就有点慌，A股确认底部的概率确实大增，但对券商股我还是比较谨慎。主要原因有几个方面。

券商股在几个月前炒作过“要活跃资本市场，提振投资者信心”这则消息，但印花税减半征收的利好兑现后，券商股带头砸盘，8月28日沪指的高开低走大实体假阴线由券商股“奠基”，同时也是板块的肩部确认。

再来说券商并购重组，达哥印象中已经炒过两次以上，而任何炒作都有边际递减效应。

从个股来看，存在并购“绯闻”的券商股本周一涨幅靠前。这次的消息不算超预期。

比如方正证券(601901)和平安证券曾有“联姻”消息，同为中央汇金旗下的中国银河(601881)和中金公司也频繁被传“合并”。此外，市场还传出中信证券(600030)+中信建投(601066)、太平洋(601099)+华创证券、首创证券+第一创业(002797)、国联证券+民生证券等组合。

从更深层次来说，两家券商合并，还是原来那些人、业务和客户，如果底层经营模式、发展思路、市场定位不改变，合并成一家的话，只能说规模扩大，要与国际投行竞争，需要有新的打法才能破局。

因此，达哥对本周一券商股的表现有点谨慎，尽管在判断见底的时候我就提示了券商股可能引领市场，但60日均线上方套牢盘的压力也比较明显，需要有个回踩确认的动作才行，追高需谨慎。

如果有朋友认为大盘有持续性的指数行情，可以考虑低吸券商股，否则就没有必要追。

相较来说，如果券商股能够继续活跃，可以关注一些金融科技与互联金融方向。

要小心冲高回落风险

从盘面涨幅来看，除了券商股外，达哥之前提及的人工智能和新能源方向表现不错，然而在普涨行情下，并不能显示出真正的强度。

网络游戏之前就属于人工智能炒作的范畴，最近由《完蛋！我被美女包围了！》带来热度。真人互动游戏出圈，短剧关注度也提升，本质是拓宽了传媒的内容创新、产品供给。包括本周一涨幅居前的光学光电子、消费电子等，都属于人工智能的题材。网络游戏板块指数收出放量中阳线，量价配合良好，短线有进一步上冲120日均线动能。不过，之前在支撑位不买、“四连阳”后再追高的话，就是后知后觉。如果没有像样的回调，那么暂时别追。

电池板块大涨。国家支持扩大新能源汽车消费的政策持续不断，伴随车市即将进入传统旺季，车企主力新品陆续放量，支撑潜力需求释放，四季度新能源汽车销量有望走高。目前电池去库基本完成，产业链价格逐步企稳，车市旺季来临，下游需求回暖将带动排产回升，产业链盈利有望环比改善。板块走势上，放量中阳线上攻，中期低点已确认，短线有继续上攻的动能。但再向上冲之后，可能会有获利回吐压力，追高需谨慎。

CRO（医药研发合同外包服务机构）概念走强。板块走势上，高开高走上攻前高的颈线位，板块底部形态扎实，成交量配合良好，持有为主。

从盘面资金的行为来看，医药、芯片、新能源、证券板块更多的可能是机构主导，其他题材则更像短线游资主导。上周都是割裂的，各玩各的，也就只有本周一看到了一点合力，大家可以根据自己的偏好来选择。

上证指数显著弱于创业板指数。上证指数涨幅小，主要是“两桶油”、三大运营商、银行、煤炭等高位权重压盘所至。达哥的理解是，大盘这样的涨幅有利于行情健康发展。由于三大指数基本都是以最高点收盘，本周二不排除还有惯性上冲的动作，但由于都已经到了压力位附近，要小心冲高回落的风险。特别是上证指数3070点附近的压力，我很难相信大盘能够直接冲过去，免不了再去考验下方横盘位置的支撑，届时将会是一个更好的增加仓位和选择板块的机会，要提前作好准备。 （张道达）

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