广发证券前三季度营收同比增长3%，归母净利润同比增长11%，投资业务扭亏为盈

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【广发证券前三季度营收同比增长3%，归母净利润同比增长11%，投资业务扭亏为盈】广发证券发布2023年三季报，显示前三季度累计实现营业总收入180.14亿元，同比增长3%；归母净利润58.1亿元，同比增长11%；ROE为4.81%，同比下降0.01个百分点。虽然23Q3单季度营业总收入同比下降1%，环比下降29%，归母净利润同比增长23%，但是投资业务实现收入27.86亿元，扭亏为盈，年化投资收益率为1.12%/年同比增长1.17个百分点。公司大资管业务仍是主要收入支柱，前三季度经纪和资管合计占比超过6成。目前，广发基金权益类基金规模占非货公募AUM比重超过5成，但预计7月公募基金费率改革后，公司主动权益公募基金费率下降将使资管业务收入短期承压。分析师建议，公司未来将维持高成长性，给予公司24年1.1倍PB，目标价18.95元，维持“买入”评级。风险提示：市场修复不及预期，同业竞争加剧，政策变化风险。