中矿资源23Q3业绩环比增长，锂矿自给成本优势凸显，目标价41元

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【中矿资源23Q3业绩环比回升，海外锂矿运抵国内，公司原料自给成本优势凸显】据财经媒体报道，中矿资源(002738)2023年前三季度盈利维持增长，23Q3业绩环比回升。公司23Q1-Q3实现营收50.05亿元，同比-8.81%；归母净利润20.7亿元，同比+0.92%；扣非归母净利润20.25亿元，同比+1.32%。公司2023Q3分别实现营收及净利润14.04/5.68亿元，分别同比-32.44%/22.08%，分别环比-8.23%/+39.64%。公司2023Q3毛利率和净利率分别为59.78%/40.39%，同比分别增长11.97/5.31pcts。公司锂矿项目全线投产，成本优势逐步凸显。公司投资的“Bikita锂矿200 万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目”和“Bikita 锂矿200 万吨/年（锂辉石）建设工程项目”相继建设完成并正式投料试生产，目前两个选矿项目生产的透锂长石精矿和锂辉石精矿正持续不断运抵公司国内锂盐工厂，标志着公司正式进入锂矿全面自给时代，进一步增强公司成本优势，因此在三季度锂价大幅下跌的背景下，公司毛利率及净利率仍然同比增长。公司回购及管理层增持，体现公司及高管对未来发展的信心。目前，中矿资源2023-2025年公司归母净利润预测为25.99/29.60/33.93亿元。参考可比公司当前估值，考虑到公司未来成长性及成本优势较强的预期，给予公司2024年10倍PE估值，对应目标价41元，维持“买入”评级。投资者据此操作，风险请自担。