大行评级｜富瑞：将统一企业中国目标价下调至8.02港元 维持“买入”评级

富瑞发表报告指，统一企业中国第三季整体销售按年升低单位数，受惠饮料持续增长及食品下跌幅度较小，略逊于预期；第三季毛利率按年改善1%，受惠原材料价格及较少推广，而食品及饮料业务毛利率均录得正增长，其中食品毛利率扩张约中单位数。该行指，第三季纯利按年升11.2%至5.91亿元，符合预期，其中食品及饮料利润率按季改善，而首三季纯利按年升5.7%。

该行指，统一管理层有信心由今年第四季至明年1月期间起录得正增长，主要是今年第四季为饮料销售淡季，公司近期于餐饮渠道及新年礼物包上加大投资，从而带动销售，但并不想对第四季表现持过度乐观的态度。富瑞相信，基于基数影响及宏观环境影响，第四季销售增长或较预期困难，但原材料价格持续较低或有助利润率扩张。该行将统一企业中国目标价由8.62港元下调至8.02港元，维持“买入”评级。