道森股份剥离低效资产，合同负债增势良好，2024年有望大幅确认收入

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【道森股份持续剥离低效资产，合同负债增势良好期待业绩持续释放】道森股份发布2023年三季报，业绩受油气钻采业务亏损拖累。2023Q1-Q3公司实现营收15.2亿元，同比增长4%；归母净利润6074.0万元，同比下降4%；扣非归母净利润4759.6万元，同比下降22%。其中Q3实现营收4.6亿元，环比下降31%。公司正在持续剥离低效资产，且洪田部分收入确认延后至Q4，是Q3营收下降的主要原因。但是，公司合同负债彰显成长潜力，2023Q3公司合同负债约11.6亿元，同比增长83%，在手订单饱满为未来业绩确定性奠定基础。随着油气钻采设备资产逐步出清，以及洪田科技在手订单陆续放量，公司业绩有望恢复高速增长。同时，复合集流体一体机设备加速落地，看好2024年业绩成长性。截至目前，复合集流体设备订单累计已超2.5亿元，2024年有望大幅确认收入。预计2023-2025年公司营业总收入分别为29.4/30.0/37.0亿元，同比增长35%/2%/23%；归母净利润分别为2.0/4.1/6.9亿元，同比增长88%/104%/70%。