【券商聚焦】招银国际削微博(WB)目标价至23.5美元 指三季度业绩符预期

金吾财讯 | 招银国际发研报指，微博(WB)在11月9日公布3Q23业绩：总收入同比下降3%（按固定汇率同比增长2%）至4.42亿美元，符合一致预期/招银国际预期。3Q23非GAAP净利润同比增长15%至1.37亿美元，符合该行的预期，但超出一致预期6%，主因有效的费用控制。宏观不确定性持续影响平台上广告主预算。而微博广告收入中消费相关行业占比较高，进一步拖累其广告收入恢复节奏。展望4Q23，固定汇率下该行预计广告收入将同比增长5%。

该行维持FY23-25总收入预测基本不变，但将净利润预测下调3-5%，主因该行上调了4Q23及未来运营费用预期。该行调整目标价由24.5美元下调至23.5美元，基于10xFY24PE（前值：24.5美元基于11xFY23PE），相较同业均值/近3年历史均值的16/12x相比有所折扣。公司目前5xFY24PE具备较高吸引力，但基本面恢复或仍需时间。维持买入评级。