煤电容量电价机制实施，华能国际、华电国际等或迎盈利稳定机遇

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【国家印发煤电容量电价机制通知 推动煤电固定成本回收】国家发改委、国家能源局日前印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》，明确规定了煤电容量电价实施范围、容量电价水平确定、容量电费分摊以及容量电费考核等内容。根据通知规定，煤电容量电价按照回收煤电机组一定比例固定成本的方式确定，2024-2025年国内多数省份煤电容量电价为100元/千瓦·年，河南、湖南、重庆、四川、青海、云南、广西的煤电容量电价为165元/千瓦·年，容量电价规模超千亿元。专家表示，煤电容量电价机制有助于煤电盈利稳定，有利于新建煤电机组回收投资成本，实现煤电由主体电源向灵活支撑电源功能转变，对终端用户电价影响较小，而对可再生能源电价带来一定影响。建议关注火电装机容量较大的华能国际、华电国际、国电电力、粤电力A。但政策执行不及预期、电价下调、煤价上涨、市场竞争加剧等风险需要注意。