煤电容量电价落地，容量电价逐年提升，推动火电企业灵活性改造需求提升

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【国家能源局、国家发改委发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，煤电容量电价落地，电改迈上新台阶】根据该通知，煤电角色将得到转变，实行两部制电价机制，其中电量电价通过市场化方式形成，容量电价体现煤电对电力系统支撑调节价值。此外，容量电价水平将逐年提升，2026年起，云南、四川等地比例将提升至70%。分摊方式将向下游用户传导，容量电费考核有望促进改造热情。此政策适用范围广泛，利好火电机组保障收益，同时推动火电设备需求提升，提高火电企业灵活性改造需求。投资者应注意煤价波动和各省政策推行不及预期的风险。建议关注火电运营商如华能国际、国电电力等，火电设备厂商东方电气等，以及龙源技术等灵活性改造需求提升的企业。