国家能源局推出煤电容量电价机制，华能国际等公司或将受益

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国家发改委、国家能源局发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，意味着容量机制正式实施。容量机制的推出将使煤电价值得到重估，其中“容量电价”是为了弥补电厂的固定成本所付出的电价，与之对应的是主旨回收变动成本的“电量电价”。该通知明确规定，容量电价适用于所有合规在运的公用机组，即未来煤电机组在电力系统中存在即可得容量电价，与发电量高低无直接关联，是普适性的利好政策。容量电价机制成熟完善，分省而治，拾级而上。文件规定煤电机组固定成本全国统一标准为每千瓦330元/年，除河南、湖南、重庆、四川、青海、云南、广西按照50%比例回收外，其他地区统一按照30%比例回收。容量电费纳入系统运行费用，每月由工商业用户按当月用电量比例分摊。容量电价将会有效提升火电盈利中枢及稳定性，有助于火电回归公用事业属性。建议关注优质转型火电华能国际、华电国际、华润电力、中国电力、粤电力A 和福能股份。风险提示包括电力供需存在恶化风险和政策推进不及预期风险。