白酒、啤酒、速冻、休闲食品、调味品、乳制品和软饮料板块龙头企业值得关注，行业分化加剧，白酒企稳凸显，大众品盈利修复超预期

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近日，食品饮料行业发布了2023年第三季度报告总结。报告显示，白酒企稳分化延续，大众品盈利修复较超预期。其中，白酒板块表现平稳，企稳凸显，高端酒整体稳健延续高质增长，次高端分化加剧，清香龙头汾酒报表及动销表现领先。双节反馈看，商务宴请景气度较低，礼赠团购需求仍待恢复，宴席回补高增区域龙头动销增长明显。大众品板块需求复苏平稳，啤酒板块量端受基数扰动，价端升级持续，Q3整体量减价升。速冻板块大B表现持续亮眼，景气向上趋势不改。休闲食品板块业绩改善显著，调味品板块下游需求有望持续改善，成本回落下盈利能力有望提升。乳制品板块需求呈弱复苏态势，原奶价格处于低位，盈利能力有所改善。软饮料板块旺季动销加快，部分原材料价格下降推动毛利率改善。保健品和食品添加剂板块表现相对分化。建议投资者关注白酒、啤酒、速冻、休闲食品、调味品、乳制品和软饮料板块的龙头企业。风险提示包括宏观经济恢复不及预期、居民消费恢复不及预期、食品安全风险、行业竞争恶化等。