【Q3轻工制造板块整体经营改善,家居及造纸龙头表现强劲】根据轻工制造行业三季报数据,Q3轻工制造板块整体经营改善,合计营收同比下滑2.6%,降幅较Q2 收窄1.6pct,归母净利率同比+0.7pct 至6.4...
【Q3轻工制造板块整体经营改善,家居及造纸龙头表现强劲】根据轻工制造行业三季报数据,Q3轻工制造板块整体经营改善,合计营收同比下滑2.6%,降幅较Q2 收窄1.6pct,归母净利率同比+0.7pct 至6.4%。家居板块在大宗价格红利与控本降费提效下盈利延续修复,龙头彰显经营韧性;造纸板块迎来浆纸价格反弹,盈利弹性释放明显;出口链在补库需求与低基数下逐步复苏,外销龙头优势凸显表现优于行业。 【家居及造纸企业业绩弹性大,投资价值凸显】家居板块当前估值位于低位,地产利好及促消费政策加码,有望推动楼市和消费持续回暖,家居板块龙头估值有望先行修复。重点推荐欧派家居、顾家家居、箭牌家居、志邦家居、索菲亚、公牛集团等企业。造纸链盈利弹性也较大,重点推荐太阳纸业以及特种纸龙头仙鹤股份。建议关注低基数即将到来的出口链板块:匠心家居、顾家家居、致欧科技等。 【风险提示】消费复苏不及预期;地产销售竣工不及预期;行业竞争格局恶化。投资者据此操作,风险请自担。
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