港股概念追踪 | 10月多家航司运营数据亮眼 机构:持续看好行业步入盈利周期起点(附概念股)

2023-11-16 07:55:09 智通财经 

智通财经APP获悉,11月15日晚间,多家航空公司公布10月主要运营数据。中国东方航空股份(00670)、中国国航(00753)、中国南方航空股份(01055)等航司的旅客周转量均大幅增长。此前,华创证券研报指出,2023Q3起,我国航空业步入真正盈利大周期。

尽管四季度为民航业传统淡季,但10月份,头部航司在运力投入、旅客周转量等主要指标上均同比提升。

具体来看,中国国航公告称,2023年10月公司客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升247.9%,环比上升1.8%;旅客周转量同比上升315.1%,环比上升5.2%。平均客座率为76.7%,同比上升12.4个百分点,环比上升2.5个百分点。

中国东航公告,2023年10月,公司客运运力投入(按可用座公里计)同比上升243.58%;旅客周转量(按客运人公里计)同比上升302.30%;客座率为77.08%,同比上升11.26个百分点。2023年10月货邮周转量(按货邮载运吨公里计)同比上升13.13%。

南方航空公告,2023年10月,公司及所属子公司客运运力投入(按可利用座公里计)同比上升194.89%,旅客周转量(按收入客公里计)同比上升257.30%,客座率为81.15%,同比上升14.17个百分点。

吉祥航空公告,2023年10月,公司客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升140.82%,旅客周转量(按收入客公里计)同比上升206.59%,客座率为83.90%,同比上升18.00%。

春秋航空公告,2023年10月,公司旅客周转量360,647.78万人公里,环比增长2.00%,同比增长124.97%。

综合来看,航司10月份经营数据主要指标同比提升主要来自国内、国际航线客运量的全面回暖。其中,国际航线客运指标增幅尤为突出。以中国国航的国际航线业务为例,10月份,其国际客运运力投入同比上升936.5%,旅客周转量同比上升1545.4%。

此外,近期多家航空公司在多条国际航线上陆续恢复及增班。比如,11月30日起,国航北京首都-洛杉矶航线增至每周3班;中国东航新开上海浦东-万象、杭州-新加坡等航线;复航上海浦东-旧金山、上海浦东-布里斯班、上海浦东-长崎等航线。

行业方面来看,据民航局10月例行新闻发布会,三季度,民航客运市场需求旺盛,行业客运规模创季度历史新高。全行业共完成旅客运输量1.8亿人次,同比增长108.3%,较2019年同期增长2.6%,恢复水平较二季度提高6.3个百分点。民航货运市场需求稳定,行业货运规模超疫情前同期。全行业共完成货邮运输量194.0万吨,同比增长24.4%,较2019年同期增长0.2%,恢复水平较二季度提高3.3个百分点。

展望未来,春秋航空在三季报业绩交流会上表示,供给方面,未来2-3年,行业供给还是会偏弱一些,飞机和发动机供应链方面仍然比较紧张。再加上未来几年飞机的租赁价格较高,公司认为航司还是会比较谨慎地去对待机队数量和成本之间的平衡。

需求方面,国内的需求结构出现一些变化,旺季市场量价齐升比较猛烈,淡季的量价表现有待更细致的观察,但总体上来说国内需求是不错的。国际也在积极恢复中,各家航司都在积极响应国际航线的进一步复苏,海外的保障能力也在持续恢复,公司认为未来国际航线的需求持续向好,未来的恢复也可以期待。

海航控股则则在接待机构调研时表示,国内方面,随着宏观经济的复苏,预计国内民航海南、西北、西南等旅游休闲市场恢复明显,伴随消费产业复苏,北上广深等重要公商务市场稳步复苏,旅客出行需求将不断增加,预计行业供需关系和远期价格将持续保持良性发展。国际方面,预计2024年为国际航线全面恢复期,行业供应量及需求量可能持续增加,预计票价略有下降。

10月下旬时,海通证券(600837)发布研究报告称,国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础,此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复,国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高;出行信心持续修复,看好未来航空行业长期投资逻辑不变,建议关注航空板块大周期投资机会。

相关概念股:

中国东方航空股份(00670):2023年10月,公司引进1架A350飞机,未退出飞机。截至2023年10月末,公司合计运营782架飞机,其中自有飞机291架,融资租赁飞机263架,经营租赁飞机228架。

中国南方航空股份(01055):10月末花旗发布研究报告称,维持中国南方航空股份(01055)“买入”评级,行业首选是中国国航(00753),因看好其国际业务量敞口较大等,目标价4.6港元。报告中称,公司公布第三季和首三季业绩强劲,单计第三季收入477亿元人民币,创历史新高。撇除汇率因素,该行估算南航上季净利润预计略低于2019年第三季,主因高油价导致的毛利率下降,以及机队利用率未完全恢复。

中国国航(00753):公司第三季度实现营业收入458.64亿元,同比上涨152.89%;归母净利润42.42亿元,同比扭亏。10月,该集团共引进1架ARJ21-700飞机,退出1架B737系列飞机。截至2023年10月底,集团合计运营899架飞机,其中自有飞机380架,融资租赁220架,经营租赁299架。

(责任编辑:王治强 HF013)
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