家用电器业行业：线上冰箱表现较好 铝价和塑料价格环比有所下降

　　本报告导读：
　　线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼，铝价和塑料价格环比有所下降。
　　摘要：
　　线上冰箱表现 较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼。23W46奥维零售年累计同比数据显示：W46 线上冰箱销额累计同比涨幅扩大，同比+4.69%，彩电销额累计市占率同比降幅收窄，同比-8.18%；线下油烟机、洗碗机、集成灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+9.73%、+25.57%、+25.71%、+52.67%。
　　线上石头扫地机器人表现较好。W46 线上海尔洗衣机、小米彩电、必胜洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-2.48%、-0.58%、-3.13%；线上火星人集成灶、亿田集成灶、石头扫地机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+2.26%、+1.58%、+3.03%。
　　铝价和塑料价格环比有所下降。11 月15 日，SHFE 铜均价为68170 元/吨，SHFE 铝均价为19030 元/吨，环比上周分别+0.25%、-1.04%；2023 年11 月15 日，最新中塑指数为839.88，最新WTI 原油价格为76.66 美元/桶，环比上周分别-0.5%、+1.77%。本周钢材综合价格未更新，11 月10 日钢材价格环比11 月3 日+1.31%。2023 年至今，SHFE铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI 原油价格累计上涨+3.38%、+3.88%、-2.78%、-3.63%、-0.35%。
　　投资建议：线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼，铝价和塑料价格环比有所下降。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（20.0X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（10.8X）、激光显示技术龙头海信视像（13.6X）、线上打爆品初见成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（137.9X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.1X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.6X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.8X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.1X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器（19.6X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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