居然之家宣布6.29亿股转让给金隅集团，协同效应可期

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居然之家宣布国资金隅集团战略入股，强强联合协同效应可期。据公告显示，公司控股股东居然控股及其一致行动人拟将其持有的6.29亿股无限售条件流通股（占公司已发行股份总数的10%）转让给金隅集团，本次股份转让价格为3.55元/股，转让价款合计22.32亿元。金隅集团是北京市属大型国有控股产业集团，主业为新型绿色环保建材制造、装备制造及贸易服务、地产开发与物业运营等，拥有突出的企业经营与盈利能力。此次战略合作将在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域开展深度合作，可依托金隅集团的产业优势，实现产业协同，提升公司持续盈利能力和综合竞争能力，促进家居主业的健康发展。同时，公司持续发力AIGC技术，引领家居家装数字化转型，推出“灵图”等应用，将每平每屋的家装设计等数据资产整合至洞窝平台，实现双向引流，引领高质量发展。分析人士认为，居然之家作为国内泛家居行业龙头，拥有“直营+加盟”轻资产模式高效发展，引领家居行业新零售，同时拓展自营IP业务提供家装家居一体化服务。预计其2023-2025年营业收入为138.27、155.18、171.83亿元，同比增长6.52%、12.23%、10.73%，归母净利润为16.36、18.48、20.33亿元，同比下降0.77%、增长13.01%、10.00%。对应PE为13.7x、12.1x、11.0x，给予23年20.4xPE，目标价5.30元，维持买入-A的投资评级。风险提示：家居卖场开拓不及预期风险，数字化转型进程不及预期风险，疫情反复风险。【和讯网】