山西汾酒三季度营收同比增长20.8%，归母净利润增长32.7%，维持“买入”评级

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【山西汾酒三季度主动控货 市场良性发展】山西汾酒发布信息更新报告，显示2023年前三季度营收达267.4亿元，同比增长20.8%，归母净利润达94.3亿元，同比增长32.7%。三季度公司主动控货，导致Q3预收和现金流一般，但核心单品表现稳健，省外市场提速明显。公司维持“买入”评级，预计2023-2025年净利润分别为103.9亿元、129.7亿元、164.3亿元，同比分别增长28.3%、24.8%、26.7%。销售费用率下降较大，主要是因为三季度青花控货，销售费用支出较少。但宏观经济波动致使需求下滑，省外扩张不及预期等仍是风险提示。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本平台立场。投资者据此操作，风险请自担。