AI PC崛起，ARM芯片占全球20%份额，PC品牌换机周期缩短，AI PC或占全球PC销量单位数，投资路径关注产业链相关机会

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AI如何重塑PC生态？华泰观点：AI PC 重塑全球PC 生态，关注产业链相关投资机会。据分析，生成式AI 的出现将改变以Wintel联盟为核心的PC生态。从应用角度，知识问答、文生图工具和个人助手等有望成为第一批AI PC 应用；从芯片角度，ARM 芯片有望在2-3 年之后占据全球20%以上重要份额；从PC品牌角度，新的应用和更多的芯片供应商会缩短换机周期和提升毛利率。建议把握AI PC发展及ARM化、国产化两条主线投资。具体应用包括基于私域数据的知识问答、文生图工具等，而芯片方面则将出现专用的NPU 或者GPU，新增8G 以上的DRAM以执行大模型离线推理。在AI PC上市以及Office Copilot等AI大模型应用逐步成熟的推动下，预计2024年全年PC 销量有望增长6%到2.67亿台，其中AI PC占比在单位数。产业链相关投资路径可遵循两条路径：AI PC对行业的推动，尤其是PC芯片从x86向ARM架构演化带来的产业机会，以及PC生态国产化的机会。需要注意的是，AI及技术落地不及预期、技术开发进度不及预期等风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。