汽车行业周报：汽车板块略现颓势 车市销量仍然乐观

　　汽车板块略显颓势，下跌2.15%。本周（11.20-11.26）沪深 300 指数下跌0.84%。从申银万国行业指数表现来看，房地产板块表现最好，上涨4.17%；通信板块跌幅最大，下跌3.82%。汽车板块本周略显颓势，下跌2.15%。
　　涨跌幅前五个股。本周（11.20-11.26）板块内涨幅前五名分别是华阳变速（+162.00%）、华密新材（+98.96%）、德众汽车（+78.17%）、旺成科技（+75.22%）、华原股份（+60.33%）。跌幅前五名分别是江铃汽车（-11.97%）、阿尔特（-13.15%）、博俊科技（-14.12%）、鹏翎股份（-15.08%）、凯众股份（-18.41%）。
　　日均汽车零售/批发量同比乐观，环比分化。11.13-11.19 乘用车日均零售量6.23 万辆，同环比分别21%/-9%；乘用车日均批发量6.91 万辆，同环比分别23%/6%。 近期政策防风险、补短板、稳增长力度显著加大，地方政府特殊再融资债券大规模发行，加发1 万亿国债措施出台，这会巩固当前仍处偏高水平的市场预期，有助于在四季度保持经济复苏转强势头。特别是楼市总体的回落，作为可选消费品的购车消费开始结构性复苏，因此近几个月的车市零售的强势表现符合预期。随着车市的逐步走强，车企完成年度目标的信心增强，有助于12 月汽车销量的进一步增长。
　　重要原材料价格：本周（11.20-11.26）电池原材料价格继续保持下跌态势。
　　其中，电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂价格大幅下跌，分别从上周16.50 万元/吨和15.60 万元/吨跌至14.10 万元/吨和13.05 万元/吨；国产磷酸铁锂和电池级硫酸镍价格下跌幅度较小，分别从5.75 万元/吨和3.07 万元/吨跌至5.50 万元/吨和2.98 万元/吨。电池原材料价格近期下滑可能是多方面因素共同作用导致。一是供需关系得到改善，上游供给正逐步释放；二是矿石价格也在走低，碳酸锂加工厂的矿石成本正在下降；最重要的是市场预期下游需求的增长不及预期，供需关系紧张态势有所缓解，前期原材料价格暴涨造成的电池价格虚高或正在向均值回归。
　　上海新能源汽车个人充电桩接电数突破50 万个：上海市新能源汽车个人充电桩接电数突破50 万个，全市电动汽车推广量达126.9 万辆，上海新能源汽车保有量和个人充电设施建设均取得新进展。
　　投资建议：整车建议关注【长安汽车、理想汽车】。热管理零部件建议关注【三花智控、腾龙股份、飞龙股份】。智能化零部件建议关注【伯特利、华阳集团、联创电子】。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；原材料价格上涨；海外出口不及预期；汽车价格战影响企业利润；热管理需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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