非银行业周观点:北交所阶段性活跃可能影响沪深市场走势 新一轮上涨或继续蓄力

2023-11-27 19:00:07 和讯  长城证券刘文强
  北交所阶段性活跃,谨慎看好优质券商、并购重组想象空间券商及金融科技板块。从配置窗口看,美国十年期国债收益率回升到4.47%附近,美元指数回落到103.43 附近,中美利差压力有所走阔,市场悲观情绪有所提升。时间步入Q4,我们仍倾向于认为市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力,价值风格可能相对占优,可能偏好相对高股息策略,券商、保险仍相对低估,亦是市场维持稳定的重要抓手,修复具备想象空间,新一轮上涨可能到来。交易节奏层面而言,金融板块可能类似于2018 年10 月情形,当下券商板块成交金额继续波动下降到近187 亿元(8 月高点为1564亿元),战略性配置窗口继续打开,节奏可能会受北交所阶段性活跃效应影响。
  展望下周,我们仍谨慎看好相对低估值优质券商、具备并购重组想象空间券商及金融AI。交易节奏看,板块空间可能取决于方正证券、国联证券、太平洋、同花顺等个股走势所带动的情绪热度。
  保险股继续波动承压,继续下行空间料有限。本周十年期国债收益率回升到2.70%附近,汇率迎来了持续修复,保险板块继续波动承压,后续走势需密切关注汇率走势。我们认为,保险负债端基本面延续弱复苏态势,10 月上市险企保费增速有所承压,主要系预定利率3.5%下架后引发的新老产品切换及9 月冲量影响。随着时间步入Q4,尽管监管对保险产品销售做了“报行合一”调整而可能影响“开门红”节奏,市场仍聚焦“开门红”,估值修复仍值得期待。目前板块估值极具性价比,高分红具备吸引力,看好板块布局机会,重点关注中国太保、中国平安等。
  风险提示:中美摩擦加剧风险;中美利差持续倒挂风险;地缘政治风险;宏观经济下行风险;地产风险处理不及预期风险;股市系统性下跌风险;监管趋严风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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