房地产疲软，国内市场加码稳增长政策，铜价上行或受制于现实需求

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【铜跌0.77%至8375美元/吨，美国10月新屋销售环比跌5.6%超预期，房价同比暴跌超17%；国内市场对稳增长政策特别是在房地产融资和化债方面继续加码；精铜升水走高，价格坚挺，再生铜开始释放，替代效应显现，但现实需求也要特别关注，可能制约铜价进一步上行】。隔夜LME铜价格下跌0.77%至8375美元/吨，而SHFE铜主力合约最新价较上一交易日结算价下跌0.26%至67830元/吨。美国10月新屋销售环比下跌5.6%，跌幅超预期，同时房价同比暴跌超17%，房地产疲软也映射美国经济乏力。国内市场对稳增长政策特别是在房地产融资和化债方面继续加码，市场预期政策将有进一步利好。虽然精铜升水走高，价格坚挺，再生铜开始释放，替代效应显现，但现实需求也要特别关注，这或将制约铜价进一步上行。