通信行业周报2023年第36期：卫星互联网试验星发射 数据要素顶层规划推进

　　行业要闻追踪：卫星互联网各环节催化。卫星侧，近期卫星互联网实验星成功发射，银河航天正开展支持手机直连卫星的新一代通信卫星研制；火箭侧，深蓝航天可回收火箭有望于2024 年完成试验箭首飞；终端侧，电信、OPPO、vivo 等公司陆续规划和实现手机直连卫星；政策方面，近期上海、重庆、深圳等地政策和产业基金频发。行业各环节催化，推荐关注卫星互联网产业链。
　　数据要素落地持续推进。国家数据局持续推进数据要素市场化配置改革，下一步将关注数据基础设施建设，并研究实施“数据要素x”行动，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域推动数据要素与其他要素结合。数据要素基础设施与顶层建筑持续完善落地，建议关注数据要素产业链。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023 年10 月，5G 移动电话用户达7.54 亿户，占移动电话用户的43.7%；2）5G 基站：截至2023年9 月，5G 基站总数达321.5 万个；3）云计算及芯片厂商：23Q3，国内三大云厂商资本开支合计156.5 亿元（同比+1%，环比+24%）；海外三大云厂商及Meta 资本开支合计372.1 亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023 年10月，信骅实现营收3.24 亿新台币（同比-37.3%，环比+0.7%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数下跌4.01%，沪深300 指数下跌1.07%，板块表现弱于大市，相对收益-2.94%，在申万一级行业中排名第29 名。在我们构建的通信股票池里有176 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为为-4.51%，各细分领域中，仅运营商板块上涨1.31%。
　　投资建议：关注卫星互联网与海缆板块
　　（1）卫星互联网领域迎密集催化，部署进展有望加速。卫星通信应用走入消费级市场，华为、星链等先后发布手机直连手机应用与规划。星网、G60 星链等低轨星座计划持续推进。建议关注卫星通信载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）。
　　（2）海缆方向：四季度海风建设有望加速。四季度国内广东、山东、江苏等省份海风项目加速推进，带动海缆行业重回增长阶段，预计2024-2025 年趋势持续，建议关注相关布局公司（中天科技、亨通光电）。
　　（3）估值角度，当前部分板块估值水平已达历史底部水平，优质公司的长期投资价值凸显，如移远通信、广和通、拓邦股份、华测导航等。
　　2023 年11 月份的重点推荐组合为：中国移动、中天科技、铖昌科技、广和通，申菱环境、华测导航。
　　风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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