基础化工行业研究周报：五部门：加快建立产品碳足迹管理体系 纯碱、焦炭价格上涨

　　上周指11 月13 日-11 月19 日（下同），本周指11 月20 日-11 月26 日（下同）。
　　本周重点新闻跟踪
　　近日，国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局、住房城乡建设部、交通运输部等部门联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》。
　　《意见》提出，到2025 年，国家层面出台50 个左右重点产品碳足迹核算规则和标准，一批重点行业碳足迹背景数据库初步建成，国家产品碳标识认证制度基本建立。到2030 年，国家层面出台200 个左右重点产品碳足迹核算规则和标准。
　　本周重点产品价格跟踪点评
　　本周WTI 油价上涨0.7%，为76.4 美元/桶。
　　重点关注子行业：本周重质纯碱/轻质纯碱/固体蛋氨酸/烧碱/TDI 价格分别上涨8.4%/7.9%/3.8%/2.3%/0.6%；纯MDI/乙二醇/电石法PVC/橡胶/乙烯法PVC/醋酸/VE/粘胶长丝/钛白粉/尿素/有机硅/聚合MDI/粘胶短纤价格分别下跌4.1%/3.2%/2.5%/2.3%/2%/1.7%/1.6%/1.2%/1.1%/0.8%/0.7%/0.6%/0.4%；氨纶/液体蛋氨酸/VA/DMF 价格维持不变。
　　本周涨幅前五化工产品：液氯（+12.5%）、重质纯碱（+8.4%）、轻质纯碱（+7.9%）、维生素C（+5.3%）、焦炭（+4.7%）。
　　纯碱：本周国内纯碱市场行情持续走高。受国内纯碱供应紧张影响，国内纯碱供需格局产生变化，其中下游用户买涨及刚需储备促成纯碱供应紧张性加剧，进一步支撑现货价格持续上涨。本周周内纯碱产量较前期相比有所上涨，开工有所上涨，个别厂家基本满产，纯碱现货仍呈紧张状态，厂家多封单运行；下游用户刚需采购，预期持续拿货积极。
　　焦炭：本周焦炭市场价格上行。本周山西地区煤矿发生事故，边际焦煤流动资源收缩，市场采买较为积极，煤矿库存水平下降，整体焦煤价格呈上行趋势。焦炭价格上涨不及焦煤，部分焦企亏损严重，叠加环保等原因，焦企开工水平下滑。下游宏观消息交织，场内对后市信心有限，钢厂开工水平较好，暂无下降计划，对焦炭需求仍存。
　　本周化工板块行情表现
　　基础化工板块较上周下跌1.05%，沪深300 指数较上周下跌0.84%。基础化工板块跑输沪深300 指数0.2 个百分点，涨幅居于所有板块第21 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：石油贸易（+6.98%），氟化工及制冷剂（+4.18%），氮肥（+0.95%），纯碱（+0.73%），其他塑料制品（+0.71%）。
　　重点关注子行业观点
　　我们主要推荐具备长期增长能力的成长个股、逆势扩张下的龙头个股以及处于或即将迎来景气周期的个股。
　　（1）受库存周期影响小的成长赛道，推荐万润股份、华恒生物、凯立新材（与有色组联合覆盖）。
　　（2）复苏背景下高β系数的龙头，推荐万华化学、华鲁恒升。
　　（3）供需优化的景气行业：农药行业（推荐扬农化工）、轮胎板块（建议关注赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟）、制冷剂板块（建议关注巨化股份、三美股份）。
　　风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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