招商公路计划斥资70亿收购永蓝高速和路劲基建，或成业绩增长新引擎

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招商公路计划收购优质路产标的，外延成长性有望延续。根据公司公告，招商公路将与关联方浙江杭沪甬共同出资26.83亿元设立合资公司并收购永蓝高速60%股权，同时全资子公司佳选控股拟出资44.12亿元收购路劲（中国）基建有限公司100%股权。收购的永蓝公司是湖南省“五纵七横”高速公路主骨架的重要组成部分，全长145.157公里，于2012年12月建成通车，运营期限30年。而路劲（中国）基建则主要从事高速公路项目的投资、开发、运营及管理，旗下投资运营4条路产。拟收购这些路产有望增厚公司业绩。招商公路是公路运营龙头平台，具有强大的公路产业链业务。公司将继续积极收购优质标的资产，外延收并购节奏有望延续。在公路行业新政策催化可期的基础上，公司相对行业具有明显成长性，或可享受一定估值溢价。预计公司2023-2025年归母净利润分别为56.71亿元、63.71亿元、69.29亿元，对应PE分别仅10.7倍、9.5倍、8.7倍。投资者据此操作，风险请自担。