华泰证券：水资源价值凸显 关注水处理/资源化

智通财经APP获悉，华泰证券(601688)发布研究报告称，应对气候变化是全人类面临的共同挑战，也是推进生态文明建设、实现高质量发展的重要抓手。开展节水技术研发、推进水文过程研究、加大水源地保护力度等均是应对气候变化与生态环境保护的主要领域和重点任务，而中国所提出的减污降碳新模式将引领全球气候与环境协同保护。基于水资源短缺、水质问题凸显的现实情况，饮用水安全、污水治理和水环境改善是可持续发展的重要议题。在政策和市场驱动下，水处理及资源化领域得到重视，相关领域市场潜在发展空间广阔。

▍华泰证券主要观点如下：

水资源稀缺价值凸显，聚焦可持续发展主题

2023年3月22日至24日，联合国在纽约总部召开水事会议，为加速实现2030年可持续发展议程涉水目标明确路径，会议指出当前SDG 6目标进展不足，亟需建立全球性合作伙伴关系。根据2023年联合国世界水发展报告，目前全球约有10%的人口生活在高度或严重缺水的国家，全球水资源短缺形势严峻。

在2021年一系列显著极端水文事件中，洪水和干旱占据主要位置，水循环的动态变化与人类社会的相互作用会导致水资源可用量的不同时空分布，进而影响生态系统的可持续发展。

全球范围内中国水价偏低，提高用水效率乃大势所趋

欧洲部分地区水价较高，2021年挪威奥斯陆自来水价格高达6.69美元/立方米;2021年美国自来水价格差异较大，最高为旧金山6.07美元/立方米，最低为凤凰城0.96美元/立方米，主要城市的水费呈上涨趋势;2021年中国36城居民用水价格为2.34元/吨，2006-2021年涨幅达43.6%。

近年明显的水价上调趋势亦有望促进全球用水效率提升，水资源短缺或将制约社会经济发展：农业增产任务重，农业灌溉严重依赖地下水;中美工业用水取水量领先，中国提出到2025年，万元工业增加值用水量较2020年下降16%。

水污染形势严峻，水安全挑战加剧

2022年10月欧盟通过提案制定严格法规以治理水污染，2016-2021年美国45%的饮用水受PFAS污染，2017年中国中东部地区部分省市地表水水质良好水体比例不足50%。2012-2022年，中国城市/县城污水年排放量由416.76/85.28亿立方米增加至638.97/114.93亿立方米，CAGR达4.37%/3.03%，城市/县城污水处理率由87.3/75.2%上升至98.1/96.9%。

考虑污水处理渗透率提高及水质要求趋严，未来水污染治理相关领域的市场空间或将进一步释放。

风险提示：

气候变化进程加快;突发事件影响全球水环境水资源格局;各国政策力度不及预期。